周末刷爆，变压器全球爆单
订单已排到2027年底，“电力心脏”，变压器全球爆单！
事件：近期【央视财经】报道中国变压器工厂爆单。
报道的内容整理：
1、电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。
2、我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。
3、全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。
4、数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。
5、我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球60%。
美国电网的困境：设备老化+需求暴增+交付困难。
1、设备老化：超过七成的输电设施及近半数的配电设备平均服役时间超40年（已超出设计年限20余年），由此引发的运行故障呈持续上升趋势。
2、需求暴增：AI对可用电力的并网容量和负荷稳定性挑战更大（单AIDC日耗电量约为10万户家庭用电量，所需变压器数量也是传统电厂的2-3倍）。
3、交付困难：美国本土变压器产能（特别是大型电力变）仅满足不到两成需求，极度依赖进口。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。
北美数据中心相关的基础设施供应链外溢到中国，体现在变压器、燃气轮机配套等，海外基础设施能力供给有限，绕不开中国供应链，产业叙事正在从线索转换为订单。
变压器产业链：
变压器三杰：思源、金盘、伊戈尔。
思源：历史高业绩兑现度，25年连续3个季度超预期，海外进入布局收获期，后续还有美国AIDC增量。
金盘：率先布局北美，构建产能与渠道壁垒，JST品牌深耕美国本土。
伊戈尔：美国变压器持续紧缺，储能-AIDC-配电公司均有布局，精准卡位北美缺电。
安靠：北美变压器黑马，23年开始布局，目前已经拿下第一个美国数据中心变压器订单，后续有希望突破北美主变。
中国西电：特高压设备龙头，具备向北美出口大型变压器潜力。
高压变：金盘科技、思源电气、伊戈尔、特变电工、中国西电、望变电气、三变科技。
变压器上游：
分接开关：华明装备。
绝缘套管：神马电力。
电磁线：宏远股份、金杯电工。
绝缘纸板：广信科技。
