#价值投资日志[超话]# 世运电路（603920.SH）
深度绑定特斯拉链核心红利，全面受益商业航天、脑机接口、人形机器人、智能驾驶四大前沿赛道爆发。
一、超预期逻辑
市场认为：世运电路在PCB行业处于第二梯队，且主要下游新能源汽车2026年增长情况看不清。
我们认为：类似于2025年的胜宏科技，世运电路将迎来自己的特斯拉时刻。除了汽车之外，公司将受益于特斯拉商业航天、脑机接口、人形机器人等新兴领域的发展，新领域的布局将为公司贡献第二第三增长极，打开长期发展空间。
二、检验指标
商业航天、脑机接口发展节奏；人形机器人放量节奏；新能源汽车需求节奏。
三、风险提示
下游需求不及预期；产品研发及导入进展不及预期等风险。