【#台铃科技赴港IPO#：高增长利润与短期债务压力并存】两轮电动车制造商台铃科技集团近日正式向港交所递交上市申请，其披露的财务数据显示增长亮眼但潜在风险显著。

台铃科技的商业模式以经销商网络为核心，截至2025年9月30日，公司在中国大陆拥有5,597家经销商及27,000多家零售门店，海外市场覆盖412家经销商及300多家零售门店。

根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，台铃科技在全球电动轻型交通工具市场位列第三，市场份额约5.2%；在中国内地电动两轮车市场排名第三，份额12.7%。

公司收入呈现强劲增长态势，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别实现收入人民币118.8亿元、136.0亿元及148.4亿元。

净利润增长同样惊人。2023年至2024年增长64.9%，从2.87亿元增至4.72亿元；2025年前九个月净利润达8.23亿元，较去年同期的3.70亿元暴增122.4%。

然而，122.4%的增速与行业平均水平存在显著差异，引发可持续性质疑。

此外，财务挑战也不可忽视。截至2025年9月30日，公司流动负债净额达20.47亿元，主要源于贸易应付款项及应付票据。流动比率和速动比率均为0.8倍，低于行业平均水平，显示短期偿债压力较大。此外，公司依赖短期借款支持营运，截至2025年9月30日，短期借款达6.97亿元。（来源：新浪港股-好仓工作室 图源官方宣传片）