【#胖改后步步高去年减亏约8亿#】#步步高胖改后单店客流翻4倍# 近日，比永辉超市（601933.SH）更早接受“胖改”的上市零售企业——步步高（002251.SZ）也交出了2025年的成绩单。业绩预告显示，步步高2025年扣非净利润预计为-1.26亿元至-1.89亿元，同比大幅减亏80.67%-87.11%。

步步高超市方面对红星资本局表示，这得益于公司大刀阔斧的变革举措与胖东来的深度帮扶。红星资本局注意到，步步高的门店数量从收缩转为新增1家，单店盈利能力增强，日均客流翻了4倍。一年半过去，为何步步高和永辉超市这两位胖东来“学徒”交出了不同的成绩单？

连锁经营专家李维华告诉红星资本局，“胖改”模式不是万能的，简单复制胖东来的商品、陈列，而忽略其背后的企业文化、高薪信任机制与社区深度链接，只会让自身品牌失去个性，沦为低效的“附属品”。这种流于表面的改造注定难以持久。

李维华也提到，胖东来根植于许昌、新乡这类四五线城市的特定土壤，永辉超市覆盖一二线等城市，在管理复杂度、采购规模、区域成本及消费习惯上有本质不同。但无论模式如何变化，零售最终要回归根本——产品力，永辉超市需综合借鉴多家品牌经验，从产品、模式、品牌、团队多维度协同整改。#步步高永辉胖改业绩分化#
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