半导体和芯片：区别联系+投资逻辑
回顾近一年的芯片投资市场，可以很清楚地分成2条线：

1.一条线是需求端开始修复。
AI 算力、服务器、汽车电子、工业控制，这些方向实打实在拉动芯片需求结构升级。尤其是26年存储板块资本开支确定性较强，将直接拉动先进制程半导体设备需求。

2.另一条是供给端逻辑发生变化：
国内在设备、材料、制造环节的替代率持续提升，这条线不再只是政策叙事，而是逐步进入“订单—验证—放量”的现实阶段。

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