三、电力板块，为什么有些涨，有些不涨？选股标准是什么？商业航天，为什么有些创新高，有些还没涨？该做什么选择？

今晚讲的这个是非常核心的内容。

首先来讲电力板块，其实电力板块也是分为两类，第一类是国产线，第二类是出海线。

市场上是没有进行这样分类的，是我进行这样分类的，这样分类就可以非常清晰的把行情分析清楚，这个分类，我在之前写的策略里面都是这样进行分类的，我把出海线叫做电力出来，电力出海并不是说咱们发电之后直接输送出海，而是咱们把电力设备进行出海，电力设备的出海分为两类，第1类是燃机的出海，这个我在2025年的12月3日写了，写了2个案例，都是翻一番以上的涨幅的，燃机出海的逻辑是非常直接明白的，就是利用咱们的燃机进行发电，燃机的2个核心公司的订单都排到了2029年了。

第2类的电力出海就是变压器，因为海外的电力是错配的，也就是需要电力的地方电力不够，不需要电力的地方电力溢出，而电力要么用电池保存，要么溢出就等于浪费掉了，如果要用电池保存，又没有足够多的电池，那么最直接最好的方案就是进行电力调配，将溢出的电力调配到缺电的地方，这里就需要用到了高压输送，而高压输送的最关键的设备就是变压器，这个逻辑我在2025年的时候也讲得很清楚了，讲了2个变压力的核心案例，现在也早就翻2番了都有了吧。

明白了这些硬核的逻辑之后，那么选股是怎么选的呢？这里的核心是电力出海，那么关键就要看业绩的来源是不是海外的，海外的业绩占比是多少？像目前涨得好的电力出海的公司，都是海外的业绩占比了比较大的，比如汉L这个案例，境外的营收占比了23.94%，这个营收比例是在电力板块里面名列前茅的！在订单爆单的情况下，这个营收占比会进一步加大。

所以，同样是变压器，或者同样是燃机，为什么有些大涨，有些就不涨了吗？其实已经在基本面里面写得很清楚了，这些就是选股的关键。

下面来讲另外一个核心，商业航天，为什么商业航天里面有些创新高了，有些还没涨，逻辑是什么？接下来该怎么做？

商业航天其实也是分为2条主线，第1条是Space X线，第2条就是咱们的国产线；市场上也是没有进行这样划分的，是我自己按照这样划分的。

目前创新高的就是第1条的Space X线，像西部CL，再S这些都已经创新高了。

但是，这里的Space X线有一个跟上面电力出海有非常不一样的地方，上面写到的电力出海非常清楚的写到了出海的营收占比，对不对？但Space X线的出海营收占比却是一个未知数，这是最关键的不一样的地方！！明白了吗？？比如这个案例，境外营收占比只有0.69%，这……，所以，Space X线虽然很多都创新高了，但，其实存在很多不确定性！！

商业航天里面，最确定性的还是国产线，尤其是国产线里面核心就是做商业航天的，比如这一个案例，宇航制造和卫星应用的营收占比了98.89%，妥妥的就是专门做商业航天的，如果未来商业航天的业绩大爆发了，那么这个专门做商业航天的，几乎99%都是做商业航天的公司，那这个公司未来不就是妥妥的业绩大爆发吗？？

关键点来了！那为什么这么确定的案例就是不涨呢？最核心的逻辑在于现在的可回收火箭还没有成功！！一旦成功，像这一类99%的业务都是做商业航天的公司就会业绩大爆发，这种业绩一旦大爆发，未来还怕不会涨吗？我昨天也写了，2025年的卫星发射数量是370颗，如果未来10年发射20万颗卫星，那么接下来每年发射的卫星数量就是2025年发射量的54倍，如果业绩爆发增长了54倍，那还担心不会涨吗？

另外的关键点来了，上面说到关键是要可回收火箭发射成功，那么可回收火箭发射能成功吗？我在昨天也说了，当前是有2家公司已经发生成功了，第1家是Space X，也是首家发明可回收火箭的，已经证明了可回收火箭，人家已经成功发射了10年了；第2家是蓝色起源，也成功完成了可回收火箭，说明可回收火箭可以的成功可以复制；那么咱们就只要把这个成功复制下来就可以了，并且咱们也完成了重磅突破，240吨液态燃料火箭发动机也研发成功，成功达到国际领先水平，咱们的可回收火箭也在密集试验，成功指日可待。如果你也相信咱们能研发成功，那么就耐心等待。

我是更看好咱们国产线的，因为咱们的国产线是明明确确的写在基本面上面的，而Space X线的是很不确定的，很多都是传来传去的，根本没体现在基本面上面的，并不像国产线的明确的写在基本面上面的；上面也写得很清楚为什么当前国产线的走势还没上涨的原因；Space X线的能走出创新高，也是国产线的标杆，也意味着国产线的未来是比新高更高。

这里写了很清楚我是怎么思考的，我是怎么选股的，选股的标准是什么，我相信其他地方没有人会告诉你怎么选出来，也没人告诉你坚持下去的逻辑是什么，更不会有人告诉你当前这个位置就是阶段性底部，而且还有明确的仓位控制和操作策略。

四、电力出海的核心案例