很多人在持股的上市公司业绩出现明显的下降后，仍然倾向于从公司年报、股东交流中，寻找公司“业绩反转”的蛛丝马迹，包括但不限于以下：
1、吹了多年牛，也没有什么推进的新项目，在未来半年奇迹般成功
2、管理层如有神助般提升产品的毛利
3、消费者快速接受公司刚刚推上市的新品，并迅速铺满全国的货架
4、未来几个月，产品供不应求，价格暴涨

实际上，像上市公司这种营收动辄几十亿规模的企业，因为非经济周期的内部原因，导致业绩出现明显下降时，其逆转经营管理问题也需要更长的时间，我们熟知的那些“困境反转”案例，几乎都要三五年以上的时间，一年见底，一年磨底，一年出现改善迹象。

不光是时间的问题，成败也尚未可知——如果管理层真的这么厉害，何至于让公司陷入困境，如果换一个CEO就能挽救公司，天下就没有大公司倒闭的案例了。

为什么我们无视这些业绩改善事件较低的概率，而坚持持股呢？

因为“胜率较高”的大概率回报，容易让大家倾向于忽视小概率风险，也忽视了“买的没有卖的精”的古训。