AI “一体两翼【东方-电子】

1）AI 主体：主要看后续叙事逻辑的演变，GB200/300 驱动的训练侧模型裂变值得期待，聚焦谷歌和英伟达共振的标的：中际旭创/工业富联/沪电股份/深南电路/生益科技。

2）涨价通胀品种：聚焦直接受益于海外 AI 拉动的涨价，叠加较强的供给侧约束逻辑，主要看 a）法拉第旋片：福晶科技；b）T-glass：宏和科技/中材科技；c）光芯片：源杰科技；d）存储：佰维存储/中微公司。

3）新技术方案：重视谷歌和英伟达方案的新增量，谷歌主要聚焦 OCS 在交换/内存池方面的增量：腾景科技/德科立等；NV 主要聚焦 rubin ultra “光入柜内” NPO/CPO 的新增量：致尚科技/天孚通信/罗博特科/炬光科技/中际旭创