20260204内参：有色反弹

一，全球市场
美股三大指数集体收跌， 纳指跌超1%，热门科技股多数下跌，美光科技跌超4%，高通、博通、甲骨文跌超3%，贵金属板块逆市大涨，稀土概念、有色金属、贵金属涨幅居前，黄金资源涨超20%，南方铜业涨超11%，美洲白银公司涨超8%，泛美白银涨超5%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.94%，哔哩哔哩跌超4%，阿里巴巴、百度跌超2%，小鹏汽车涨超4%，理想汽车涨近3%。

二，行业信息
1，2月3日，工信部等八部门联合印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》，规定了汽车数据出境活动管理方式和适用条件和具体业务场景的重要数据判定规则，相对来说，对于智驾行业数据出海更加规范了。
2，2026中央一号文件发布，提出：分区分类高质量推进高标准农田建设；深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种；促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景；利好种子板块。
3，昨天网络小作文，导致2月3日，恒生科技指数早盘一度跌超4%，腾讯、快手等权重股集体下挫，港股互联网科技板块大幅调整，引发市场对行情持续性的担忧，我们认为中国的互联网平台是本轮引领中国AI创新，参与全球竞争的关键，有相关部门辟谣，投资人不用过于担心传闻。
4，美国SpaceX公司宣布已收购同属于马斯克旗下的人工智能企业xAI公司，xAI公司同时也发表声明，证实已“加入SpaceX”。2）中国航天科技集团十一院研制的全球首款混合动力无人运输机彩虹YH-1000S近日在重庆梁平首飞成功。
5，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫3日表示，完善铜资源储备体系建设，除了储备精炼铜之外，也可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围。国际铜期货价格大涨，美股有色板块大幅反弹。

三，投资策略

昨天的市场反弹可以看做市场恐慌之后的超跌反弹，今日反弹持续性需要关注成交量能否提升。虽然外部大宗商品仍然可能会有反复，但我们认为在全球各国加强关键矿产储备的背景下，一些铜，铝，锡，镍，稀土上市公司2026年动态估值不到20倍，我认为长期投资价值很高，不用担心，大概率今天反弹。春节前适合保守性投资，不宜激进追涨，目前处于公告与业绩披露进入更密集阶段，回归价值投资为妥。

风险提醒：以上内容不构成操作建议，市场有风险，投资需谨慎