2月4日A股资金流向全景解析：权重托底、成长退潮，节前调仓换股加速

2月4日，A股市场呈现鲜明的“权重护盘、成长调整”结构性分化格局，沪指站稳4100点关口，创业板指探底回升。资金层面，北向资金逆势回流加仓核心资产，而内资主力则开启大规模高低切换，从高位科技成长赛道撤离，涌入低估值周期、消费及政策受益板块，节前防御性配置特征凸显。

一、北向资金：净流入40.22亿元，聚焦金融消费核心资产

今日北向资金全天净流入40.22亿元，其中沪股通净流入28.65亿元，深股通净流入11.57亿元，外资呈现明显的“沪强深弱”布局偏好。从板块流向看，北向资金主要加仓金融、大消费两大防御性板块，贵州茅台、中国平安等行业龙头获大幅净买入，成为外资配置核心；同时对部分高位科技成长股进行小幅减仓，整体操作偏向稳健，契合节前避险需求。

二、主力资金：净流出650亿元，高低切换特征显著

两市主力资金今日净流出规模达650亿元，资金调仓换股力度加大，呈现“弃高就低”的清晰逻辑：

- 净流入方向：电力设备（光伏）、煤炭开采、商业航天、房地产等板块获资金集中回流，其中光伏设备板块主力净流入超21亿元，商业航天板块净流入超28亿元，成为资金避险与布局政策主线的核心方向。
- 净流出方向：科技成长赛道成为资金撤离重灾区，互联网服务（-138.29亿元）、通信设备（-112.67亿元）、半导体（-108.51亿元）、文化传媒（-89.49亿元）四大板块净流出规模居前，高位获利盘了结与景气度担忧共振，引发板块集体调整。

三、后市展望：流动性托底，结构性行情延续

1. 短期维度：央行8000亿元逆回购加量续作，节前市场流动性环境宽松，为指数提供强力支撑，沪指4000点区间支撑较强，下行空间有限。板块轮动节奏将进一步加快，资金仍将围绕“低估值+政策催化”主线布局，防御性配置占优。
2. 中期维度：春节后复工复产进度、产业政策落地节奏将成为市场核心驱动因素。当前科技成长板块的调整，本质是估值与景气度的再平衡，待业绩兑现、情绪修复后，AI、半导体等优质赛道或迎来分批布局机会。

四、节前操作策略：控仓防御，逢低布局

1. 仓位管理：节前市场波动加剧，建议保持5-7成仓位，避免满仓操作，预留充足资金应对节后行情波动，兼顾防守与进攻弹性。
2. 板块配置
- 低估值防御：重点关注高股息板块，防守属性突出，适合底仓配置。
- 政策主线：聚焦政策催化明确的方向，把握事件驱动型交易机会。
- 成长布局：对AI、半导体等科技赛道，不盲目追高，可逢调整分批低吸核心标的，等待估值修复与业绩兑现。