你发现没？
今年最狠的涨价，不在新能源，不在芯片，而在一个特别“冷门”的东西——电子布。

本来大家都以为，春节是淡季，价格该歇一歇。
结果呢？——
2月份，电子布报价直接破5块。

注意，这不是传闻，是卓创、龙头企业，实打实往上抬。
说白了：
这不是情绪，是库存逼出来的价格。

【国内：电子布为什么能在淡季暴涨？】

先看事实。

从2025年10月到2026年1月，
电子布已经连续三个月，每个月涨 2到3毛。

本来市场预期：
春节缓一缓，2月别涨就行。

结果呢？
2月直接加速，报价干到5块。
连一向稳的龙头，也提了5毛钱左右。

为什么敢这么干？

四个字：库存见底。

现在行业库存什么水平？
15天。
不是15周，是半个月。

巨石、行业平均，全部压到两周左右。
而且电子布是直销模式，
卖给的都是生益、建滔、南亚这种大客户，
根本没有社会库存兜底。

这意味着什么？
一句话：
只要需求还在，价格就停不下来。

【海外+需求：真正的“幕后推手”是谁？】

重点来了。
你可能会问：
汽车、家电都不行，电子布凭什么？

答案很简单：
AI，把供给挤没了。

传统下游什么情况？
汽车、家电，单月下滑20%到30%。
按理说，电子布应该跟着凉。

但现实是——
AI基站用电子布，把传统电子布的产能直接吃掉了。

你可以理解为：
不是需求全面爆炸，而是结构性“抢产能”。

而且这个需求，有两个特点：
第一，量稳；
第二，规格高，短期替代不了。

再加上一个硬约束：
织布机不够。
半年到一年内，解不了。

所以现在的逻辑已经变了：
不是“会不会涨”，
而是涨到哪儿才算高点。

说实话，这一轮，没人敢拍脑袋给顶部。

【核心公司：利润弹性到底有多大？】

咱们直接算账。

先看传统业务：
粗纱 + 风电外售，
利润大概 33到35亿，
吨净利 900块左右，
跟去年三四季度差不多。

真正的弹性，在电子布。

1月份，
电子布单米利润 1.2到1.3元。

2月提价之后，
直接上修到 1.6到1.7元。

对应什么概念？
全年电子布利润 50多亿。

如果站在二季度看，
60亿并不夸张。

注意，这还没按历史最高价算。
如果真冲历史高点，
80亿，也不是天方夜谭。

所以市场给的不是“短线博弈”，
而是：
利润 + 预期，一起抬。

总结一句话给你：

这轮电子布行情，
不是周期反弹，而是结构性挤压。

库存在低位，
AI需求在抢产能，
供给端短期解不开。

只要库存没出现负反馈，
价格就还在路上。

今年电子布的三条主线也很清楚：
第一，涨价带来的 EPS弹性；
第二，AI电子布带来的 PE弹性；
第三，供给收缩下，粗纱的 潜在再定价。

一句话收尾：
当价格开始说话的时候，逻辑已经跑在市场前面了。