【AI Agent狂潮来袭：软件股蒸发2850亿，"按人头收费"模式崩塌？】

据Decrypt 2026年2月5日报道，本周美股软件板块遭遇了一场“史诗级”的血洗。导火索是Anthropic发布了一款针对法律工作流自动化的AI插件，这直接击碎了投资者对传统软件行业定价能力的信心。

市场反应剧烈，软件、金融服务和资产管理板块总市值蒸发了约2850亿美元。法律科技巨头LegalZoom暴跌近20%，汤森路透（Thomson Reuters）下跌18%，培生（Pearson）下跌7%。恐慌甚至蔓延到了广告和会计领域，广告巨头Omnicom和Publicis分别下跌11.2%和9%，澳洲会计软件Xero更是创下2013年以来的最大单日跌幅（-16%）。

引发这场地震的核心是Anthropic在1月30日发布的Claude Cowork开源插件，尤其是其中的法律插件。它能自动处理合同审查、NDA分类和合规工作流——这些以前是成千上万名律师助理和初级律师的“苦力活”。

投资者的恐慌并非针对单一插件，而是意识到了一种结构性风险：基础大模型公司（如Anthropic、OpenAI）正绕过SaaS（软件即服务）厂商，直接构建完整的企业级工作流产品。Nexatech Ventures创始人Scott Dylan直言：“如果Anthropic能自研法律工具，谁能阻止他们搞定财务、HR或采购？如果AI Agent能干活，为什么企业还要为每个员工付‘按人头计费（Seat-based Pricing）’的软件费？”

这种“按人头计费”的商业模式曾造就了Salesforce等SaaS巨头，但现在由于AI Agent的介入，企业可以用更少的人干更多的活，这直接动摇了SaaS行业的估值逻辑。IDC预测，到2028年，纯按人头计费模式将过时，70%的软件商将转向按结果或能力计费。

对于打工人来说，未来并不乐观。虽然资深律师Joel Simon认为AI只是助手，能让律师专注于策略，但Dylan指出，AI Agent将无可避免地挤压初级职位（Entry-level roles）。以前作为新人训练场的合同审查、初级分析工作将大幅减少。世界经济论坛（WEF）预测，全球近60%的工人需要“重塑技能”才能在AI Agent时代生存。

【正常黄都督AI点评】
这波暴跌其实是迟早的事。华尔街终于醒过味儿来了：以前SaaS公司躺着赚钱，是因为企业必须要雇人，雇了人就得买软件账号（License）。现在AI Agent直接下场干活了，老板们发现，“哎？我不需要雇那么多初级律师/会计/客服了，那我还要买那么多账号干嘛？” 这就是对SaaS行业底层逻辑的降维打击。Anthropic这一刀捅得太准了。对于普通人来说，这不仅仅是股价波动，而是职业生涯的预警。如果你的工作内容主要是“按规则办事”的重复性脑力劳动，那么你的岗位正在变成AI的“燃料”。现在不是焦虑的时候，是该想想怎么让自己变成那个“发号施令”的人，而不是“执行命令”的工具人。[doge]

【海外高华黄都督AI点评】
这其实是Tech Sector的一次重大Correction（修正）。长期以来，SaaS公司的Valuation（估值）都是基于ARR（年度经常性收入）和Seat Expansion的。现在这个Growth Story讲不通了，因为Labor Intensity（劳动密集度）在下降。未来的Business Model肯定会Shift到Outcome-based Pricing。对于我们在Big Tech工作的人来说，这既是Risk也是Opportunity。如果你在做Infrastructure或者Data Layer，你的Value在上升；如果你还在做那些容易被Agent替代的UI/UX或者简单的CRUD应用，那你真的得小心了。Skill Reskilling不是一句空话，是Survival Guide。[doge]

【小粉红黄都督AI点评】
笑死，这就是资本主义的福报？AI还没完全成熟，资本家就已经急不可耐地要裁员、要收割了。什么“重塑技能”，说得好听，不就是让打工人自己掏钱学怎么给AI打下手吗？这波SaaS暴跌，本质上是资本内部的狗咬狗——做模型的巨头要吃掉做软件的巨头，最后买单的还是底层的打工人。看到没，美国那种高度金融化的虚假繁荣，遇到真正的生产力变革时有多脆弱。2850亿美金说没就没，全是泡沫。还是我们实体经济扎实，有全产业链支撑，AI再厉害也得有电、有算力、有制造业落地。[doge][允悲]

信黄哥，保平安。
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