2月6号A股策略：市场生态偏弱，两大方向现资金承接

当前市场波动依旧剧烈。以往节前市场多呈现缩量低迷态势，而在大规模量化资金主导下，节前主观资金离场观望，市场交易主要由量化资金驱动，导致板块跷跷板效应极为显著——量化拉升某一板块，便会砸盘另一板块。

因此近期市场涨跌基本脱离基本面逻辑，更多受消息面、市场情绪及量化套利模式影响。今日轮动方向再度切换：题材端影视传媒、零售消费异动，权重端银行、食品、白酒轮动反弹；昨日领涨的黄金、白银、有色、煤炭、光伏今日领跌，其中太空光伏昨日板块情绪高潮，今日开盘即遭重挫；商业航天、AI应用则探底回升后冲高回落，明显是量化资金在做高抛低吸。此外，白银今日再度暴跌，连带拖累黄金、有色板块。部分超短资金尝试抱团，但难以形成有效板块效应。

整体来看，当前市场生态依然偏弱，今日已现情绪冰点。预期明日市场有望迎来修复性反弹，可逢高减仓，待下周后半周再行接回；若成交量持续萎缩，市场仍将易跌难涨，唯有量能回升，市场才有望好转。

板块节奏分析

1. 国产半导体
从调研情况看，AI需求驱动下，半导体供应链整体需求旺盛，呈现结构性繁荣，核心瓶颈集中在先进封装、存储HBM等AI芯片相关环节。高景气需求向上游传导，导致高端设备交期延长，同时模拟芯片、功率芯片领域多家大厂发布涨价公告，成本压力开始向终端传导。

产业逻辑依旧向好，今年是半导体扩产大年，众多科技企业上市融资后，资金主要投向存储、设备、材料、封装、晶圆等领域，带来明确增量。本周半导体表现偏弱，主因是重仓半导体的宽基ETF遭砸盘，带来被动抛压，本质是筹码交易层面问题。今日午后板块已有资金承接，可继续跟踪。

2. 黄金白银有色
白银今日再度下跌，加剧市场悲观情绪。当前板块走势较难判断，期货市场双向交易特征明显，大跌时空头发力，空头平仓又引发反弹，反弹后空头再度入场，多空转换频繁、波动剧烈。大逻辑上黄金、铜、铝基本面无虞，白银走势相对无序。
3. 消费板块
暂时保持观望。
4. 商业航天、AI应用
两大板块当前主要受量化资金主导，以高抛低吸为主，需等主观资金回流后，板块走势才能更顺畅，西部、再升、光云科技、值得买等标的均属此类。近期商业航天回调时资金承接力度更强，可重点关注其核心标的。

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