外盘继续高波动，也有风偏降低的态势。昨天A股成交下降到2.19万亿，为2026年最低值。结合年底的账户活跃度下降等等，如果继续缩量两个交易，基本就达到年前连阳的最低成交量，所以看市场的阶段筑底是否在年前完成。当然，还要考虑外盘带来的波动输入，尤其是AI叙事上的变化。从美股资本开支的角度看，中美资本开始在进一步扩大。一边是担忧投资过大而无法转化为收入导致估值被压缩，另一边是担忧资本开支不足而无法缩小差距。环境语言是有很大差异的，以往这种差异会转化为国产算力的反馈，但目前大厂都集中在入口争夺，估计还要等这种入口争夺带来的用户沉淀为实际的算力需求后，才会进入国产算力的缺口定价阶段。
高波动背景下，持股必须考量阿尔法，最好是不跌，退而求其次也要跌下去能涨回来。从持股周期上来看，这几天如果升仓位，必须基于【我愿意持有到春节后，且有明确驱动或者业绩能够支撑股价】。产业思维优于博弈思维。
其他也没啥需要念的了，八仙过海的阶段。
起得晚就这样，我下周也进入半休假状态了，错别字不改了。