燃气轮机板块迎重大利好

美国数据中心建设热潮引发电荒，天然气成为核心解决方案，全球燃气轮机供需缺口扩大，订单排期长达4-5年，行业进入高景气周期。产业链覆盖整机、零部件、结构加工、高温合金、配套设备、替代能源六大环节，国产替代与海外订单双重催化，上下游企业均迎需求放量机遇。

核心受益企业

整机集成：东方电气（国产重型燃机龙头）、上海电气（国内市占率第一）、中国动力（舰船用燃机龙头，军转民）、哈电集团（核心研发制造）、潍柴动力（中小型燃机替代）、派思股份（小型分布式燃机）

核心零部件：杰锐股份（北美数据中心配套）、应流股份（高温合金叶片）、万泽股份（单晶叶片）、航宇科技（高温合金环锻件）、豪迈科技（精密结构件）、联德股份（燃机铸件）

高温合金：抚顺特钢（军工+民用双轮驱动）、钢研高纳（叶片核心材料，市占率第一）、图南股份（全系列材料配套）

配套设备：博盈特焊（联合循环焊接配套）、陕鼓动力（辅机龙头，市占率超30%）、中科三环（高性能磁性材料）、银邦股份（铝合金精密材料）、宝钛股份（钛合金材料）

总结

全球燃气轮机供需失衡引爆全产业链需求，头部整机厂抢占海外市场，零部件与材料企业受益国产替代，替代能源方案填补细分缺口，板块高景气周期下，行业红利将随订单交付持续兑现。