基本面：非农推迟至下周三发布，小非农（新增2.2万人，不及预期）及挑战者裁员数据显示美国劳动力市场疲软，企业扩张乏力，后续降息预期或被炒作，对黄金构成隐性利好。

地缘方面：俄乌、美伊虽开启谈判，但难有实质结果。俄乌核心分歧在于乌东领土、乌去军事化及北约问题；美伊分歧聚焦伊朗核计划与弹道导弹研发，伊朗坚决反对将导弹计划纳入谈判，若谈不拢，中东局势或升温，进而推升黄金避险需求，当前需做好布局准备。

【短期盘面节奏】黄金再度回调，此前站上5000美元后未测试5110压力位便提前下跌，截至目前最低下探4655美元。周一从4402反弹至5092（近700美元），当前属提前技术修正回调，C浪回调暂未跌破4400前低，整体上涨趋势未改（2025年涨幅基数大，回调1200美元仍趋涨）。此前已提醒5110未破需防回撤，高位追涨风险极高，回调是“倒车接人”机会。行情转为洗盘震荡，波动剧烈，这波调整修复的目标位看向4440位置。

黄金四小时级别，从5596跌至4403获支撑后，4403-5092为B浪反弹；跌破5000后进入C浪回调。支撑关注4530、4445美元（斐波0.886/0.943+上涨趋势线），两个切入点可去参与短多；压力4845-65美元，可短线参与短空。#黄金##金价#