算力租赁赛道近期再度受到关注，数据港、网宿科技、利通电子、云赛智联这“四小龙”各有亮点，谁更具综合实力？我们不妨从核心优势和财务数据来拆解一番。

先看各家的核心竞争力：

• 数据港：背靠上海静安区国资委旗下市北高新集团，深耕数据中心服务器托管，长期服务阿里、腾讯、百度等头部互联网企业，在IDC领域保持稳定竞争力。

• 网宿科技：作为国内CDN龙头，依托全球边缘节点构建边缘计算平台，子公司爱捷云凭借自研算力调度平台，提供一站式算力与存力服务，技术底座扎实。

• 利通电子：与NVIDIA、超聚变等头部企业深度合作，快速搭建起行业领先的算力业务规模，截至2025年三季度末，总算力达3.3万P（自有1.5万P+转租1.8万P），规模优势突出。

• 云赛智联：上海市国资委旗下唯一的数据中心及云服务运营商，深度参与“上海算力”建设，助力参股企业形成万卡级智能算力供应，聚焦本地算力生态。

再用杜邦分析法拆解最新三季报的净资产收益率（ROE），看看财务含金量：

1. 销售净利率（盈利能力）：网宿科技以明显优势领先，过去五年净利率持续上升，最新数据为“网宿科技>数据港>利通电子>云赛智联”。

2. 总资产周转率（营运效率）：云赛智联周转最快，数据港则是唯一过去五年周转率上升的企业，排序为“云赛智联>利通电子>网宿科技>数据港”。

3. 权益乘数（财务杠杆）：利通电子杠杆最高，数据港是唯一过去五年杠杆下降的企业，排序为“利通电子>数据港>云赛智联>网宿科技”。

综合ROE来看：

• 利通电子以11.56%居首，靠高杠杆+高周转拉动，负债驱动特征明显；

• 网宿科技6.08%紧随其后，高盈利但低周转，属于“厚利少销”模式，杠杆仅为利通的一半却实现超半数收益；

• 数据港3.63%，盈利尚可但周转偏慢，拖累整体表现；

• 云赛智联3.01%，周转最快但利润率偏低，属于“薄利多销”，利润空间与前三差距较大。

这四家各有侧重，你更看好哪家的发展潜力？欢迎留言讨论。