工信部启动国家算力互联互通节点建设
（1+M+N 体系+三统一机制），核心是让算力像水电一样跨域高效流动，IDC / 智算中心、高速光网与交换、算力芯片 / 服务器、液冷散热、算力调度 / 安全、运营商六大环节直接受益；优先关注全国性算力枢纽布局的头部 IDC、800G/1.6T 光模块与无损交换龙头、国产算力芯片与服务器厂商、高效液冷解决方案提供商。

核心受益板块与标的
一. 算力调度与运营平台商（掌握资源分配关键入口）
中科曙光603019 旗下"曙光智算"平台已覆盖全国算力中心，在算力网络布局深厚

东方国信300166 深度参与多地算力调度平台建设，具备跨区域算力资源管理能力

广电运通002152 参与广州数据交易所、算力资源交易相关业务

云赛智联600602 上海国资云代表，在长三角一体化算力调度中具有区位与资源优势

宝信软件 600845 上海钢联旗下，长三角算力枢纽龙头，自建 IDC + 算力服务 华东算力节点核心承载，算力调度系统优势

数据港 603881 阿里云深度绑定，定制化 IDC 服务商，东数西算核心节点布局 承接云厂商跨域算力调度需求

二.算力基础设施（底层硬件需求直接受益）
1.光模块（高速连接核心）
中际旭创 (300308)：800G 光模块龙头，受益算力直连网带宽扩容
光迅科技 (002281)：全系列光模块，运营商 / 云厂商核心供应商
华工科技 (000988)：硅光 + CPO 技术布局，适配高算力密度互联

2.交换 / 路由设备
紫光股份 (000938)：新华三交换机市占率领先，自研 AI 交换芯片，算网调度平台
中兴通讯 (000063)：算力网络一体化解决方案，交换机 + 光传输 + 服务器全栈
盛科通信 (688702)：国产高端以太网交换芯片，支撑算力无损互联

3.光纤光缆
中天科技 (600522)、亨通光电 (600487)：算力直连光缆建设需求提升
再加个600498烽火通信。这三个目前在做.
投资要点：800G→1.6T 升级 + CPO（共封装光学）是核心方向；关注与云厂商 / 运营商深度绑定的龙头

三. 算力芯片与服务器：算力底座扩容，国产替代加速
受益逻辑
节点建设带动通用服务器 + 智算服务器采购需求
异构算力互联（CPU/GPU/DCU/NPU）提升国产算力芯片适配价值
十万卡级算力集群需求，推动国产算力生态完善

算力芯片（国产替代核心）
海光信息 (688041)：国产 DCU 龙头，深算系列适配大模型训练，算力节点国产算力主力
寒武纪 (688256)：云端 AI 芯片，智算中心算力提供方，受益异构算力互联
沐曦股份 (688802)：GPU/DPU 芯片，聚焦智算算力供给
个人观点：都还需要调整

服务器（算力承载核心）
浪潮信息 (000977)：AI 服务器龙头，全球市占率领先，智算中心核心供应商
工业富联 (601138)：服务器代工 + 自研算力服务器，受益算力基础设施扩容
紫光股份 (000938)：新华三服务器，算网融合优势明显
个人观点：只能看到000938紫光股份和000977浪潮信息的长期逻辑.

四.液冷散热：绿色算力刚需，PUE 持续优化
受益逻辑
智算中心单机柜功率提升（30kW+），传统风冷难以满足，液冷成唯一合规路径（新建 AIDC PUE≤1.2）
算力节点规模化部署，带动液冷方案批量采购
液冷散热：绿色算力刚需，PUE 持续优化
核心标的
英维克 (002837)：浸没式液冷 + 冷板液冷，数据中心液冷龙头，适配高密度算力集群

高澜股份 (300499)：液冷板 + 浸没式，适配服务器 / 芯片散热需求
个人观点：不用看，都有点高.

总结：投资主线
短期（1-3 个月）：算力网络与 IDC 优先受益— 节点建设先建网络与算力载体
中期（3-12 个月）：算力芯片 / 服务器 + 液冷— 算力扩容与绿色算力要求提升
长期（1 年 +）：算力调度与算力服务— 算力互联互通成熟后，价值向平台与服务端转移