拿下全国第一，特高压巨头，狂揽600亿订单！
变压器，成为紧缺资源？
2月份，广东、江苏等地变压器工厂早已开启满产状态，生产线连轴转成为常态，尤其是数据中心变压器，不少企业的订单直接排到了2027年。
亮眼的生产态势背后，除了国内电力建设的高增，还有出口端的持续爆发。
2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。
从国内市场格局来看，我国变压器行业企业约3000家，其中特变电工凭借技术和产能优势，坐稳国内行业头把交椅。
当然，这份领先不是空谈，而是有实打实的产量数据支撑。
2024年特变电工变压器产量达4.2亿kVA，总产量在全国变压器行业中的占比高达21.5%。
放眼全球市场，特变电工以4%到5%的全球市占率，在所有中国变压器供应商中稳居第一。
那么，特变电工是如何构建起竞争优势的呢？
在输变电领域，特变电工是国内少数具备“高压电缆+附件+施工”一体化服务能力的企业，产品涵盖了变压器、电抗器、换流阀、电线电缆等。
近年来，公司输变电业务收入与订单均实现稳健增长。2025年上半年输变电业务整体实现收入235.39亿元。
在输变电业务中，电气设备尤其是变压器产品收入增长较快。
2025年上半年，电气设备产品实现收入133.7亿元，占到公司整体收入的30%左右，同比增长29.68%，增速远高于电线电缆和输变电成套工程。
收入的增长除了国内市场稳健增长，海外市场需求也呈现高增趋势。
一方面，欧美地区受电网设备老化、成本增加等影响，电网改造需求迫切。
另一方面，新兴市场随着能源建设的推进，对变压器的需求也持续增长。
我国变压器企业凭借完整产业链、快速交付能力与高性价比优势，出口持续高增。
2025年1到9月，特变电工输变电国内签约415亿元，同比增长约10%；国际产品签约12.4亿美元（不包含公司公告的已中标尚未签约的沙特项目），同比增长超80%。
2025年8月，公司还中标了沙特164亿元超高压设备订单，其中包括超高压变压器产品179台，超高压和高压电抗器产品108台，高压变压器产品391台。
加上沙特这一订单，截至2025年9月，公司光输变电设备在手订单就超过600亿元。
为了加快国际市场布局，特变电工未来还将在沙特建设变压器制造工厂，实现本地化生产及供应。
受益于变压器出口需求增加，特别电工海外地区收入也在不断提升。
2024年，公司海外收入达到119.70亿元，收入占比达到12.25%，较2023年提升了近3个百分点。
海外市场的亮眼表现印证了变压器赛道的强劲需求，而放眼未来，变压器的应用领域还有着两大核心增量空间。
首先是高速增长的特高压领域。
1月15日，国家电网宣布“十五五”期间投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40%，投资额创历史新高。
从投资方向来看，一是新型电力系统构建；二是特高压直流外送通道建设。
截至2025年底，国家电网累计建成了42项特高压工程，其中交流22项、直流20项。
而变压器是特高压线路的核心设备，每条特高压直流线路需配套十几甚至几十台变压器。
2025年国网前四批特高压项目中标总金额为285.5亿元，其中交流变压器和直流变压器合计中标金额为101.14亿元，占比达到35%。
而特变电工在特高压领域具有技术领先优势。
早在2015年，特变电工就投资建设了新疆±1100kV变压器研发制造基地。
2018年6月，特变电工研制的世界首台发送端1100kV特高压换流变压器发运。
目前，在中国特高压交流工程领域，特变电工承担了30%的主设备供货任务，在中国特高压直流工程领域，特变电工承担了29%的主设备供货任务。
2025年前四批特高压项目中，特变电工中标的特高压变压器份额30%以上，其中交流变压器中标份额更是达到38%。
另一方面，数据中心变压器需求也迎来爆发时刻。
全球AI算力建设正迎来全面爆发，而算力集群的高效运转，要靠高功率、高稳定的供电托底，电力设备中的变压器，已然成为算力基建的生命线。
根据国际能源署的数据，2024年全球数据中心的电力需求达到415TWh，到2030年，这一数字预计达到约945TWh。年均复合增长率将达到12%以上。
与传统数据中心相比，AI数据中心对变压器的功率、稳定性、节能性要求更高，带动高端变压器需求快速增长。
当前，数据中心用变压器以干式变压器为主流。
随着人工智能数据中心的不断发展，固态变压器（SST）也在加速崛起，被称为AIDC领域的“终极解决方案”。
与传统变压器相比，固态变压器具有节省数据中心机房空间，有效提升供电效率等优势。
目前固态变压器处在“从0到1”的阶段，特变电工也在公告中表示，公司拥有固态变压器研发制造的技术积累，并会适时推进技术成果的产业化。
最后，总结一下。
变压器这个电力领域的“老兵”，在特高压建设升级提速、数据中心需求爆发的双重影响下，有望迎来新的发展春天。
而特变电工凭借技术和产能优势，不仅能分国内市场的“蛋糕”，更有望在全球供需缺口下抢占海外份额，构建增长的新引擎。