高景气赛道，能源设备核心潜力股梳理！

电网投资、新型电力系统、海外电网升级+光伏技术迭代、风光储氢核电全面提速，能源设备进入业绩与政策双驱动阶段，细分龙头具备中长期配置价值。

一、电网设备：
十五五电网4万亿投资+新型电力系统建设提速，叠加北美电网升级需求，板块业绩支撑强劲。
国电南瑞（600406）：电网自动化龙头，特高压、柔性直流技术领先，市占率超30%；2025年国网中标超180亿，同比增50%+，海外增速超60%。

四方股份（601126）：继电保护、自动化、电力电子全产品线覆盖，出口90余国；电厂自动化高增，风光大基地项目持续突破。

华明装备（002270）：变压器分接开关全球龙头，市占率超40%，净利率超30%，海外占比稳步提升。

阳光电源（300274）：光储一体化全球市占率18%，AI储能降本显著；海外户储复苏，2026年欧洲订单预计增80%。

二、光伏设备
行业由规模扩张转向技术升级，TOPCon、HJT、BC迭代带动设备需求爆发。

迈为股份（300751）：TOPCon镀膜市占率超60%，HJT整线全球领先；研发投入高、现金流充沛，海外组件设备份额领先。

金博股份（688598）：碳基复材龙头，光伏热场市占率超60%，2025年营收与净利均高增。

三、新能源设备
风光大基地、氢能、核聚变加速，驱动设备更新与新增需求。

金风科技（002202）：漂浮式海风龙头，AI提效显著；海风招标放量，订单能见度高。

先导智能（300450）：锂电设备全球市占率35%，氢能设备获海外大单，钙钛矿设备即将量产。

景业智能（688290）：核工业智能装备市占率超60%，核电审批加速，订单有望翻倍。

中国核电（601985）：核聚变研发核心运营商，海外EPC加速落地，新增机组份额领先。

四、燃气轮机
海外电网升级与能源需求带动重型燃机景气，国产替代加速。

东方电气（600875）：国内唯一全链条重型燃机供应商，F级领先，获北美大额订单。

应流股份（603308）：燃机高温叶片通过国际认证，良品率领先，四代核电材料突破。

杰瑞股份（002353）：北美市场突破，获燃机发电大单，与巨头战略合作保障供应链。

五、固体氧化物燃料电池（SOFC）
高效适配分布式发电与数据中心，北美需求爆发，国内技术落地提速。

南都电源（300608）：SOFC电解质隔膜全球龙头，市占率超60%，北美数据中心百千瓦级系统交付。

天赐材料（002709）：固态电解质中试投产，成本优势显著；钠电池材料线即将落地，覆盖全场景。#能源设备##新型电力系统#