#日常[超话]##美国财政部TGA账户余额##标普500指数##美联储货币政策#

下一篇半月评里，我们将分析为什么美国国债收益率发生大幅波动时，美国的市场流动性与美债收益率的关联性下降，紧盯着美联储是否降息，已经无法正确判断美国市场流动性的增减。

从历史数据的关联变化看，美国财政部TGA账户余额的变化，正在取代美联储的货币政策变化直接影响着美国市场的流动性。事实上，2020年7月之后，美国市场是否放水的开关已经在美国财政部手上，美联储正在丧失原有的独立性……