历史上，杨吴/南唐和吴越虽然都是割据南方的政权，但这两个政权的底色相当不一样，因此政权的性质也不一样。吴越钱氏“保境安民”的政策和最终纳土归宋的选择，都与此有关。

先说杨吴。杨行密是安徽合肥人，唐末叫庐州。他起家的家底，是在安徽招募的庐州兵，，其骨干则是刘威、陶雅、徐温等庐州同乡，所谓“三十六英雄”。尽管后期也大量吸收了北方南下的孙儒等部队，但核心还是庐州子弟。同时，杨行密、杨渥和徐温都有相当的军事水平，杨行密几次阻挡了朱温南下，杨渥平定了江西，徐温几次打败吴越，都在军队建立了威信。而且从徐温开始，坐镇金陵遥控扬州，形成了守内虚外、以文制武的雏形，到徐知诰建立南唐后形成了对军队的稳固把控，因此有了和中原政权对抗的资本。

吴越则不然，钱镠出生于杭州，但他没有赖以起家的子弟兵，他的部队骨干，一个是脱胎于唐末杭州刺史董昌部下的杭州八都，还有一部分是投降的孙儒部队，也就是《太平年》里屡次提到的武勇都。钱镠是被这两部分人推举出来做代表的，在钱镠生前他的威望已经不能完全震慑这两批人马。特别是钱镠和他几个儿子的军事才能都有限，最出色的是钱元瓘，在取得了狼山江水战胜利不久，就又被徐温亲自领兵打得大败。因为打不过南唐，所以要把“保境安民”作为基本国策，尽量不对外生事。但这样一来就断了军人的上进富贵之路，所以武勇都在钱镠时代就开始滋生不满，甚至爆发过徐绾等大将的叛乱。钱镠对此的对策就是把武勇都拆分为左右都，同时提拔杭州八都系统的军官，形成制衡。狼山江水战之后更大举清洗，武勇都的精兵强将基本被消灭，仅剩左右都的编制。

武勇都垮了，但杭州八都系统的军官也没了制衡。特别是在“保境安民”的政策之下，军队作战少，军官寿命长，长期盘踞军队和内牙兵，形成尾大不掉之势。钱镠对此的办法就是“善事中原”，借助中原朝廷给予的合法性压制这些人。胡进思就出身于杭州八都系统，他活到九十多岁，钱镠活到八十一岁，在位二十五年都没熬过他。他还熬死了钱元瓘（9年）和钱弘佐（6年）。本来此人在钱氏开国班底中地位并不突出，但因为活的长，长期掌握内牙军，到晚年遂有作乱的能力。他死后，钱弘俶虽然在位31年，但始终也没能力重新掌控军队，只能坚持“善事中原”的政策。同时靠强征税满足这些人的利益。这种局面维持到了赵匡胤的时代，面对宋军的南下，吴越已经既无力打，也没人有意愿打。纳土归宋，遂成为一个两全其美的选择。