最近有个理财网红叫“爱理财的小羊”，她在各大平台的账号全都被封了。这事儿直接牵扯到德邦基金——一个被山东国资接管的基金公司。

事情起因是：德邦基金原来规模很小，不到10个亿，结果靠这个网红直播带货卖基金产品，短短时间管理规模就暴涨到上百亿。这动静太大，直接把监管的注意力吸引过来了。

再往回捋捋背景：德邦基金的母公司德邦证券以前是复星系的，后来因为“五洋债”那次债务爆雷，信用彻底崩盘，牌照也受影响，最后被山东国资接管了。接管之后，山东这边其实没怎么真正用这个基金牌照，原管理团队为了冲业绩，就铤而走险，找网红来大力推销基金。

关键问题在于：公募基金销售是有严格规矩的，必须走银行、券商这些正规渠道。网红直接直播带货，等于绕开了这些渠道，属违规操作。

牌照垄断与流量冲击传统金融牌照垄断利润分配，网红流量虽能快速变现，但无法突破牌照门槛，最终动了 “牌照生意” 的蛋糕。