发布了头条文章：《消费长期下行周期，可能才刚刚开始》 对于消费行业的投资者，首先要看到，在人口这个最大的逆行因素面前，并非简单的消费政策能够扭转的，不能对整体贝塔有不切实际的期望，但消费品从来都是个股阿尔法的天下，一般都是龙头企业集中度的提升，比如白酒消费整体已经下降了十几年了，但由于集中度的提升，中高端龙头直到近几年才开始出现下降。
还有消费品结构性的革新，也会带来板块机会，比如潮玩，其主力人群为25~30岁，近几年刚好是1991~2003年快速下降的人口所处的年龄窗口，但仍然能出现一些爆发式增长的企业，实际上是潮玩这个新兴品类的消费能力替代了其他衰退品类的市场。 http://t.cn/AX5YE1Ny