WSJ的报道，中国“阿姨级”投资者掀起金银抢购潮The Chinese ‘Auntie’ Investors Behind the Gold and Silver Frenzy

在全球局势不稳的担忧下，家庭投资者推动了近期金属价格飙升

罗斯·田（音译）对经济形势和全球不稳定局势感到担忧。因此她做了数以百万计中国人正在做的事：买黄金。

过去这一周，这位43岁的高中教师在农历新年前来到北京最大的珠宝市场之一，挑选金手镯、项链和戒指。多年来，她已经为自己和亲属购买了价值数千美元的黄金。

中国已经成为席卷全球交易员的金属投资狂潮背后的关键推动力量。像田这样的中国散户投资者，帮助把黄金和白银价格推升至历史高位——但在最近几周又因剧烈的价格波动而反复被“来回收割”。

根据世界黄金协会的数据，2025年中国投资者购买了约432吨金条和金币，同比增加28%，占到当年该类别全球购买量的近三分之一。

田认为，尽管近期价格波动加剧，黄金仍然是保护财富的最佳方式。过去几年她的工资略有下降，同时她也担心全球地缘政治紧张局势升级。

她说：“我依然看涨，因为我相信黄金是非常好的避险资产。”

中国家庭可用于存放财富的优质选项并不多。房地产市场低迷，国内股市波动较大，银行利率又偏低。因此，从被称为“阿姨”的精明中年女性投资者，到Z世代年轻人，都把黄金当作价值储藏工具。

与国际基准价格相比，黄金和白银在中国市场长期存在溢价，这反映出需求旺盛。

许多人通过微信或支付宝等手机应用购买黄金ETF，操作就像点一杯咖啡一样简单。世界黄金协会表示，中国黄金ETF去年录得创纪录的资金流入，上海期货交易所的黄金期货成交量也创下年度新高。

还有一些人更想要实物金属。在黄金市场和珠宝店里，人们排队购买金条和一克装的“金豆”，这些金豆通常装在玻璃罐中出售。

今年年初，在美元走弱、债券收益率下降以及各国央行增持的推动下，全球投资者纷纷涌向黄金和其他贵金属，金属价格的涨势进一步加速。偏好风险的投资者还使用杠杆来放大交易收益。

一家金店里摆放着印有“财富金”字样的金条。近期这轮上涨不仅包括实物金条，也涵盖与金属挂钩的期货合约。

随后市场风向突变。1月30日，白银和黄金价格遭遇数十年来最大单日跌幅。特朗普总统表示将提名凯文·沃什出任下一任美联储主席，此举推动美元走强，并引发金属价格暴跌。

凯投宏观的气候与大宗商品经济学家哈马德·侯赛因表示：“这已经更像是一场投机性狂热。”

在中国社交媒体上，一些亏损的个人投资者抱怨自己是在高位被吸引入场，随后被“像割韭菜一样”收割。

一些中国银行已经提高了保证金要求，限制客户借钱购买金属的规模。

据北京天雅珠宝城一位名叫洪淼的销售人员介绍，近期价格回调后，市场客流量有所增加。随着金价下跌，金条销量出现回升，但整体来看顾客仍然比较谨慎。

她说：“现在普遍是观望心态。”

来自河南、三十多岁的游客贾佩（音译）认为金价已经涨得过高。她几年前买了约50克黄金，去年夏天价格翻倍时卖出获利。

现在，她和朋友们把资金都投向了白银，她们认为白银比黄金还有更大的上涨空间。

她说：“我已经开始囤白银了。就算价格下跌，也还能承受。”#海外新鲜事#