现在对马斯克吹过的牛逼，大家越来越免疫了。比如FSD完全自动驾驶，2015年马斯克称2年实现，2019年承诺2020年底完成；2025年底仍未取消安全员，全无人驾驶没能落地。Robotaxi规模部署，2019年说2020年100万辆上路；2025年7月宣称覆盖美国半数人口，年底仅在奥斯汀、旧金山小范围测试，且需安全员，目标大幅缩水。 关于Roadster 2.0量产，2017年发布，原定2020年上市，2025年“史诗级演示”跳票，最新推迟至2026年4月。 Semi电动卡车2017年发布，原定2019年量产，2025年再度推迟，最新目标2026年初，已延期约7年。2025年销量增长20%-30%，全年交付约164万辆，同比下滑，目标已经落空。再看人形机器人Optimus，开始计划2025年量产5000台，后降至2000台及以下，因手部灵活性等技术瓶颈，年底未实现量产，功能演示依赖远程操控。再就是计划2026年火星登陆，马斯克最新表态称2026年底Optimus乘星舰登陆火星“可能性微小”，更现实是三年半后。SpaceX太空探索， 载人火星登陆更是离谱，2016年称2025年抵达火星，2025年底承认目标难达成，2026年火星任务推迟，优先转向NASA登月计划，无人登月预计2027年3月。A股市场最热衷的方向，一是马斯克的造梦，二是黄仁勋的烧钱。对马斯克画的大饼更加上头，从无人驾驶到人形机器人，再到商业航天和太空光伏，老马总是把进度夸大到热血沸腾，但是我们冷静下来一定要认识到，老马画大饼的目的是让SpaceX上市融到更多的钱，SpaceX收购xAI以后，马斯克表示“本次收购为地球上最具雄心的垂直整合创新引擎，融合AI、火箭、太空互联网、直连移动设备通信，以及实时信息和言论自由平台”。对于A股来说，在降低波动率的政策背景下，炒老马大饼的难度会越来越大，因为没有业绩兜底的行业，不可能走出长期上涨趋势，只能依赖情绪化交易。而与之相反的是，老黄的AI算力硬件具备了业绩增长的长期确定性。