A股新股发行制度对于中小投资者非常不利！

牛市期间，新股中签是很香，收益几千到几万，个别甚至几十万，但目前打新机制，对中小投资者（散户）非常不公平，中小投资者只能参与新股网上发行，而网上发行占发行数量（扣除战略配售数量后）比例仅为20%，机构投资者也可曲线参与网上发行，这就导致网上申购的中签率极低，沪深A股打新中签概率在万分之2到万分之4。

熊市期间，因为破发风险大，网下配售比例主动降低，机构投资者纷纷放弃申购；网上发行比例大幅提升，中小投资者被动接盘并承担了大部分破发风险！#a股#