002455百川股份投资者关系管理信息20260209

1.我们近期关注到公司TMP产品价格从2025年底8,000多元/
吨涨到目前15,000元/吨，请问TMP国内格局，生产、排产情况
如何？
答：国内的话，我们公司TMP产能为7万吨/年，其中宁夏基地

5 万吨/年，南通基地2万吨/年。其余还有五六家其他厂家，基
本在2-3万吨，目前TMP国内总产能估计在20万吨左右，公司
目前生产情况正常，整体需求旺盛。
2.目前TMP供应紧张，价格上涨的主要原因是什么？
答：我们公司生产工艺是钠法，副产甲酸钠，但大多厂家都是钙
法，副产甲酸钙，甲酸钙价格下跌，原料正丁醛价格又上涨，他
们成本压力太大，有的厂家决定停产或减产，导致市场供应紧张。
该产品前些年价格在两三万，但这两年价格低位运行，很多厂家
不赚钱，逐步退出了这个市场，价格超跌反弹，供需结构也重新
调整了。
3.据了解这两年有10万吨左右的产能退出了，国外的部分产能
也在检修中，而且听说检修期很长，要好几个月，国外的产能是
不是也可能会考虑退出市场？
答：近两年该产品价格低位运行，很多厂家压力较大，调整产线
生产其他产品或者停产了，确实有部分产能退出了市场。国外厂
家设备比较老旧，运行年限较长，可能设备问题较多，检修时间
也相对长，后续是否会根据检修情况退出市场，我们也不清楚。
4.国外厂家好像产能利用率都比较低，你们觉得是什么原因导致
的？
答：国外产线设备相对比较老，运行年限很长，而且国外能源成
本很高，人工成本也比较高，整体产品跟国内相比没有竞争优势。
5.公司化工品类有哪些？化工行业今年以来行情触底回升，据了
解公司很多其他化工产品也都在涨价，是否属实？
答：是的，今年以来公司对多个化工产品价格进行了涨价，公司
化工产品主要有多元醇类、偏苯三酸酐及酯类、醋酸酯类、正异
丁醛及丁辛醇等。
6.公司TMP成本水平如何，有没有优势？
答：公司宁夏基地TMP原料正丁醛是自产的，有原料优势，能源
成本也有优势，比如蒸汽和电，宁夏地区能源成本相对较低。
7.现在开工率如何？如有检修，检修时间一般多长？
答：公司目前供货比较紧张。如有检修，公司一般检修时间30-40
天左右，根据实际情况，各家检修时间不一致。
8.TMP 用途，需求有没有增量?有没有出口到国外？
答：TMP主要用于光固化涂料，因为没有VOCs排放，更环保，
下游需求有增长。公司产品有出口到国外，价格有竞争优势。
9.公司可转债会考虑强制赎回吗？
答：公司可转债目前尚未达到赎回条件，后续满足条件后，公司
董事会会及时开会讨论是否赎回。
10.之前投资建设的产能有没有达到效益？
答：宁夏基地募投项目“年产3万吨负极材料（8万吨石墨化）
项目”2025年上半年投产，产能利用率爬坡比较快。
11.公司负债率较高，后续是否会继续攀升？目前生产经营是否
正常？
答：公司前期项目建设资金需求大，目前基本都已建成投产，开
始产生现金流，公司生产经营正常。