2025年初，李斌说蔚来公司2025年Q4要实现盈利，当时有多少人信？几乎没人。

2026年初，蔚来第100万辆车下线交付，世界模型2.0推送，预告2025Q4盈利，第1亿次换电达成。

【为啥能盈利？】

我之前说蔚来公司前期12大项全栈自研，具备“技术降本”的能力。国内唯一Sky·OS天枢整车全域操作系统，不需要额外支付汽车操作系统的费用；自研神玑NX9031相比英伟达成本降低10000元以上；自研全主动天行智能底盘+国内唯一线控转向，供应链掌控在自己手中。

蔚来全新ES8上市142天交付60000辆，这是2025年Q4盈利的关键。也就是说蔚来早在全新ES8开发时就知道，自己会利用全产业链技术自研实现技术降本。蔚来ES8不仅在40万元无敌于市场，哪怕60万元级的其它车恐怕也比不了。

【2026年三款大车】

李斌接受《晚点》采访我完整看完了，2025Q4实现盈利的CUB机制还会继续，并且要持续做得更好，目标是整个2026年实现盈利。当然，蔚来关于技术研发的投入和充换电网络的建设依旧会重金布局。

蔚来ES9会是全球电动SUV的天花板，李斌预测会和ES8一样成功，意味着从技术到价格会像ES8那样“无可挑剔”。然后就是全新ES7，这款车预计是5.1米左右的大五座SUV（不排除也有六座版本），会成为35万元价位唯一的纯电SUV答案。乐道L80尺寸和L90一样，大五座设计，内部空间堪比“房车”，其实我觉得乐道品牌应该尝试开拓房车市场。

很显然……蔚来对全行业的残酷竞争有预判和准备。这份自信很难得！

【换电商业模式跑通】

汽车只是载体，能源才是永续。

任何技术服务超过1亿次，那都是绝对的成功需求。换电站是储能站，亦是小型发电厂，具备很强的社会价值甚至战略价值。蔚来、乐道、萤火虫链接换电网络，意味着NIO Power“绑定”能源收益，为三大品牌提供确定性的补能体系，也为NIO Power提供确定性的收益。

打个比方：其它电车可以在任意充电站充电补能，蔚来三大品牌绝大多数时候在NIO Power补能，其它品牌卖车和能源收益是解耦的，蔚来旗下三大品牌和能源是绑定的。

所以，李斌说换电网络“时间是朋友”，蔚来是车企中建设充电桩最多的品牌，85%以上服务其它新能源汽车，这份钱也属于NIO Poer收益。蔚来换电也有很强的想象空间，比如车半夜电价便宜的时候自己去换电，然后自己再开回来。（需法规允许）

【日拱一卒 久久为功】

任何能在短时间内做成的生意，都不是好生意。

蔚来公司从创业之初就确定“汽车+能源”解耦，在今天看来这是非常伟大的商业创新，蔚来很清楚车是非常重要的载体，电动化和智能化是新势力的共同优势，不具备差异性，但能源战略不一样，这是一笔循环永续的好生意。

蔚来公司的远景“Bule Sky Coming”……蔚来公司2026年的天还真是万里晴空！很高兴见证这一切。[老师好][老师好][老师好]#殿车#