十五五重头戏——氢！！！ ​​​​
以下逻辑分析摘自微博@唐史主任司马迁
低位方向，最近在看氢。理由也很简单，容量电价落地执行后，风光有很多上网就买不上价钱，甚至负电价。这种背景下，制氨制醇替代灰氢就很顺理成章，因为成本中的电价部分是垃圾电。从整个新能源绿色高地来看，发展氢是必然的。至于海水制氢这块，技术迭代也很快，远海风力制氢未来也是方向。此外还有核能制氢对应4代核电也顺理成章。介质能源、绿色化工的属性再十五五会强化。买方和卖方的关注度都在提升，目前情绪还没有到这块，但作为低位十五五，可以认真看看。——20260122
除了电子金属这种，产业也有很多事件在推进，今天能源局出了一套标准，总共7个，其中四五个都和氢有关。这套标准组织和体系，将定义氢的通用技术标准，以及从制备到储运到应用的全流程标准。标准先行，这是要大干一场的节奏了。去年光伏行业搞成了那德行，是不能指望他们协商出清了，那么接下来，怎么把电用明白就很重要，容量电价框架+海外碳税背景下，绿氢绿氨绿醇的应用空间将非常广泛，这个有时间再捋一遍。在过去的一个多月里，前一组面板+L3+航发表现都比较不多，都是产业自身的阿尔法，不是什么概念。那么接下来的氢也一样是26年必然会落地的产业趋势。至于其他像量子也可以看看，筹码结构相对可以，主要的问题还是标的的业绩不明。——20260127
此外还有一些是没有出现全面改善，但结构化改善，有技术驱动也有价格驱动，比如前面说的面板显示和L3。航发这种核心是替代逻辑，需求一直都很大，且是刚性的。至于说产业链补缺口的，氢这种就很典型。深度参与国际主流市场的，除了像AI供应链，创新药迟早也会再定价。综上看方向的话，一定要看核心是双驱动的，技术驱动+需求驱动。——20260129
氢也在强化，图形都开始好看，且筹码也开始为机构锁定。交流了四五家公司，都对后续的政策支持以及行业绿色替代表示乐观。市场对这个板块的理解还停留在“这次炒题材什么时候启动”，但实际上看产业的已经开始锁筹码。这种预期差咱们都经历过，去年核聚变和商业航天咱们在进行第一轮和第二轮的过程中，市场都认为这是炒题材。AI方向除了光以外，液冷电源和一些配件方向，也很快会有订单落地。市场完成了光的定价后，这个方向也会补涨。国产算力在订单落地后也会修复。至于存储，海外也开始报道两存的扩产，但实际上这个事情国内电子狗是已经知悉的。——20260204