储能概念：10家核心企业深度拆解（按市值排序）
​1. 宁德时代（300750，16656.72亿）
​全球储能电池绝对龙头，储能电芯+系统集成双第一，液冷储能方案全球领先，深度绑定海外大储与国内电网项目，出货量常年稳居全球榜首。技术壁垒、产能规模、全球化渠道三重垄断，是储能板块压舱型标的，业绩确定性与弹性兼备。
​2. 比亚迪（002594，8279.33亿）
​整车+储能全栈龙头，刀片电池储能系统安全优势突出，覆盖户储、工商业、电网侧全场景，海内外订单同步放量。垂直整合产业链，成本与交付能力领先，储能业务成为第二增长曲线，稳健成长标杆。
​3. 长江电力（600900，6501.21亿）
​抽水蓄能+储能运营龙头，水电+抽蓄协同，参与电网调频调峰，拥有优质储能运营资产，现金流稳定、股息率突出。能源央企背景+长时储能稀缺资质，是储能底座级防御标的。
​4. 阳光电源（300274，3223.64亿）
​全球储能逆变器+系统集成双龙头，PCS市占率全球第一，大储与海外订单占比超60%，液冷系统规模化落地。光储协同优势显著，受益独立储能容量电价政策，业绩高增确定性强。
​5. 三花智控（002050，2242.87亿）
​储能热管理绝对龙头，液冷组件、电子膨胀阀市占率领先，适配高压大电流储能场景，单机价值量随液冷普及持续提升。技术复用汽车热管理优势，客户锁定全球头部储能厂商，热管理赛道最纯正标的。
​6. 格力电器（000651，2173.35亿）
​家电+工商业储能双龙头，户用储能、工商业光储一体机全布局，渠道覆盖全国，品牌与售后壁垒深厚。家电主业托底，储能业务快速放量，消费级储能核心受益。
​7. 汇川技术（300124，2121.66亿）
​工控+储能PCS龙头，储能变流器、电池管理系统技术领先，适配电网侧与工业储能场景，国产替代空间广阔。工控技术赋能储能控制，高毛利、高壁垒，成长弹性充足。
​8. 国电南瑞（600406，2068.18亿）
​电网自动化+储能调度龙头，构网型PCS、储能协调控制系统国内领先，深度参与国家级储能示范项目，电网侧资质壁垒最高。储能并网与调度刚需，现金流稳健，电网侧储能核心标的。
​9. 特变电工（600089，1406.70亿）
​输变电+储能集成龙头，储能变流器、储能电站EPC全覆盖，配套大储与新能源基地项目，海外市场拓展迅速。输变电技术赋能储能接入，传统业务托底、储能业务高增。
​10. 亿纬锂能（300014，1314.37亿）
​储能电池专用龙头，大电芯、长循环储能电池批量交付，电网侧与海外大储订单爆发，储能业务毛利率显著高于动力电池。专注储能赛道，产能释放叠加需求上行，小市值高弹性标的。
​行业核心逻辑与配置主线
​• 政策+经济性双驱动：容量电价落地，独立储能盈利模式清晰，2026年行业增速超50%，大储、户储、长时储能同步爆发。
​• 技术迭代加速：液冷渗透、高压平台、长时储能（抽蓄/钒电池）普及，核心部件价值量提升，国产替代持续深化。
​• 格局高度集中：电池CR3>60%、逆变器CR3>70%、热管理CR3>65%，龙头锁定全球订单，盈利向头部集中。
​• 产业链次序清晰：储能电池（高弹性）>逆变器/集成（高确定性）>热管理（刚需）>电网调度/运营（稳增长）。
​配置方向：电池龙头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能；集成/逆变器阳光电源、特变电工；热管理三花智控；电网调度国电南瑞；运营长江电力；户储格力电器；工控PCS汇川技术。
​风险提示：产能过剩、价格竞争、政策执行不及预期、海外贸易壁垒、技术迭代风险。本文不构成投资建议。