CCL有望复制去年秋天的存储上涨（其实现在光纤是在复制存储的上涨，钻针、电子布上涨已经追上存储的上涨了）。

 CCL的核心逻辑：一是上游高端玻纤布（Low-Dk/Q布）产能告急，AI服务器需求爆发对消费电子形成挤出效应，苹果/高通被迫抢单，供应链紧张加剧。

二是英伟达Rubin架构预定M9级材料，叠加CoWoP方案推动PCB类载板化，材料价值量呈倍数级跃升。三是“库存低位+原材料成本推动+AI结构性拉动”，2026年CCL行业有望进入确定性涨价通道。

继续跟进燃机预期差:上一期视频《AI电力创历史新高核心逻辑》燃气轮机产能都要锁到2030年了，未来5年能见度确定性高，持续5年的量价齐升。

价格弹性很大，单位利润还会大超预期，拭目以待。AI算力的最短木板，估值将迎来大幅提升。

三菱重工、西门子能源、GE Vernova三大巨头占据全球76.3%份额。这个板块美股有非常多的超级慢大牛，本质就是订单太多了。

西门子发布的一季报，和上周三菱的三季报，以及上上周GEV的年报，都有一个共同点：燃机订单高增，但交付却比较稳定，甚至是下滑，导致在手订单持续创新高，我们认为这主要系燃机核心零部件涡轮叶片产能紧缺，叶片的交付决定了主机厂的整机交付能力。西门子燃机利润率持续提升，行业景气度持续上行。

25Q1西门子能源的Gas Services业务Profit margin为14.5%，26Q1提升到18.3%。26Q1西门子Profit margin before SI为16.6%，西门子预计28年提升到18%-20%，利润率持续上行反映了行业景气度持续超预期，国内产业链龙头业绩有望同步高增。

 涡轮叶片是燃机核心零部件（应流股份），现在有30亿的订单，小弟万泽股份。涡轮叶片是燃机核心零部件，价值量占比高，技术壁垒高，海外产能严重紧缺。

应流是国内叶片龙头，25年初和西门子签署叶片长协，长协期到2032年，目前供应西门子重燃4000F的4-5款叶片，以及9000HL的3动叶片，同时正在接触西门子SGT700、SGT800以及2000E燃机，未来对西门子的份额有望提升到20%以上。

同时叠加对贝克休斯、安萨尔多、GE航改燃等订单的持续提升，应流全球份额有望实现从1%到10%的跨越。此外，万泽股份26年1月拿到了西门子航改燃叶片2000万研发订单，有望在1-2年内研发成功实现批产放量，未来燃机叶片订单也有望持续高增。

杰瑞股份:燃机机组OEM核心标的，近两月已获4笔数据中心离网主电源订单（订单超过30亿了），深度绑定西门子、GEV、贝克休斯、川崎重工等几头厂商。

在北美缺电的燃机OEM赛道上有独特稀缺性。豪迈科技:重型燃气轮机铸件供应商，客户包括GE、西门子、三菱等全球燃机龙头（订单，合作多年，新产能爬坡中，提升整体利润。

北美数据中心算力建设带来巨大电力需求，卡特彼勒、康明新GE（美股龙头）燃气轮机龙头交期已排至29年，短期难以快速扩产，燃气发动机快速填补市场供给缺口。银轮股份已获卡特的燃气机发电机组冷却订单: 相较过去供应的大缸径柴发换热器，在温控、体积、管路复杂度方面要求显著提升，单价从2万提数倍至15万美元+。

目前卡特已披露的燃气机26-27年待交付订单达2000余台，根据配套园区算力规划测算，所需中速机约7000-8000台。银轮供应份额约50%。 盈利贡献：新业务将从26Q3开始逐步交付，按墨西哥厂区20%目标净利率，26年新业务即有望贡献5000万+利润，全年预期或上调。项目总体可见营收达40亿，对应利润增量约8亿。

这个板块还有潍柴动力和中国动力这些龙头都有订单，大家自己补充基本面，还有电源出口。