最近玻纤板块突然有点“热”起来了，你发现没？尤其是电子布，价格开始松动往上走，这背后其实不是简单的涨价，而是供需格局真的在变。

先说一个细节。2月4日，**国际复材**上调7628电子布价格，提了5到6毛；光远直接提了接近1块钱。更关键的是，下游台湾台瑶科技因为传统电子布产能短缺，今年可能陆续关停工厂。说白了，不是大家不想做，而是真的没布。

而且不止传统7628。Low-CTE电子布现在更紧。**宏和科技**一季度计划提价，2月订单已经提了大几个点，接近10%。库存呢？几乎是零库存状态。

问题出在哪？核心瓶颈在织布机。主流设备来自日本丰田，但产能有限，交付能力卡住了。再叠加AI电子布需求爆发，大量织布机从传统7628转去做高端布，等于“挖走产能”，传统电子布反而更紧。供需失衡，就是这么形成的。

再看粗纱。26年新增供给比25年还少，但需求端风电、热塑这些高端应用景气度不错。龙头公司格局更优，议价能力更强，利润弹性反而更清晰。

重点说两家公司。
第一家，中国巨石。它是全球7628电子布龙头，现有产能超10亿米，26年销量预期12亿米。如果价格突破8元，含税接近9元，单米盈利恢复到5元，仅7628这一块，利润弹性大概60亿。再加上300万吨粗纱，按单吨1000元盈利算，又是33亿。周期高点给15倍PE，目标市值可以看到1500亿，而现在只有1000亿出头。空间在哪？就在盈利修复。

第二家，还是刚才提到的国际复材。它的预期差在AI电子布。25年四季度开始批量供货，26年二代布放量；Low-CTE也已经通过认证，二季度能小批量出货。传统7628一年3到4亿米，而且它是行业里率先提价的。粗纱接近120万吨，按单吨300到400元利润算，传统业务约15亿利润；AI电子布9亿左右。目标市值从500亿上修到560到660亿区间，而现在大概440亿。

至于**中材科技、长海股份**这些，逻辑不同。前者去年已经充分演绎AI电子布预期，今年更多是板块贝塔；后者以粗纱为主，没有电子布产能，更多是龙头打开空间后的补涨，弹性相对有限。

所以重点来了——这一轮不是简单的周期反弹，而是电子布结构性紧缺叠加AI需求升级，供给短期又难扩张。价格一旦站稳，利润弹性会被快速放大。

总结一句话：玻纤行业正在从“量的修复”走向“价的修复”，而真正受益的，是有电子布产能、尤其卡位高端布的龙头公司。风已经起了，接下来，就看谁的船更大、更稳。