周期的力量大于个股基本面的力量。
当上升周期来临的时候，个股的基本面那怕差点，依然抵挡不住股价上涨。
当下降周期来临的时候，个股的基本面无论多么优秀，依然抵挡不住股价下跌。
所以，我劝戒天下所有的价值投资者，所有唯基本面马首是瞻的投资者:基本面确实重要，但一定要重视周期的力量。
没有哪只个股能忽视周期，穿越周期！
贵州茅台厉害吧？2021年股价见顶之后，使开始了腰斩之路。它的基本面天下第一。无论是营业额，净利润，还是现金流，天下无敌。但它依然抵挡不住下跌的力量，这是白酒行业下行的周期。
白酒行业不好吗？不，它是天下最好的行业，最好的赛道，商业模式最好，先款后货，存货越存越值钱。
那它为什么进入了下行周期？是因为此前爆炒太厉害了，估值上天了，股价透支了未来若干年的业绩。所以，当下跌周期来临的时候，再好的业绩也抵挡不住股价下行。哪怕股价已经下跌到合理估值区间，只要趋势在，股价继续跌，不言底。
所以，别傻傻地研究基本面了
许多人感叹，为什么我选到好公司了不赚钱？选到好公司只是炒股的第一步，好价格才是王道。矛盾的是，好公司哪有好价格呢？资本早就捧它上天了。滴水不漏的上市公司股权是轮不到你的，不要以为自己的财商天下第一！资本的天性是嗜血的，它无孔不入。当你费尽心机找到一家有投资价值的标的时，资本已经等候多时了。
普通散户炒股，正确的姿态是:先搞懂周期，心仪的股票处于周期的哪个位置？是上升周期还是下行周期？历年的股息率怎么样？历年的最低市净率怎么样？此时距离底部有多远？此价买入，还有多少下跌空间。是否做到“入手就赢”入手后是希望股价下跌还是上涨？