2月12号A股策略：市场全天没有激情，明天盯住资金入场信号

一、我的思路

市场依旧没变

量化主导的缩容跷跷板轮动，成交量继续萎缩超1200亿；今天领涨的是有色板块，带动了资源板块，石油，化工，锂矿。领跌板块是题材为主，太空光伏，太空算力，商业航天，AI应用端，尤其是即梦AI概念，开盘被量化直接兑现砸盘。

所以涨跌之间的跷跷板比较明显。

再就是行业高景气的半导体概念，国产算力概念。昨晚复盘我讲的是会有部份机构在节前提前入手，所以今明两天有回调基本上是可以进场的了。

但今天没看见放量信号，

关键指标就是看盘中什么时候出现带量的拉升，那时候就真来了。

二、板块节奏

1.算力方向

①海外算力

我在重复一遍，趋势和当下（周一复盘文章），机构同样是各有喜好，这个并不是所有的资金都共识。

有个很好的例子，

易中凭借过去的插拔护城河及部分互联网大厂的去英伟达化，推NPO、LPO有其实际的商业考量，这都是很正常的行为，而且26-27年是业绩大年。

但科技行业就是有这个特性，产业逻辑怕技术路线颠覆，所以未来的CPO可能加速趋势，就有很多资金炒新互联技术，也就是我们所说的光概念了。

而天孚走的比易中强，

是因为它作为达子光引擎重要合作伙伴，达子已向其EML光芯片供应商进行了产能锁定动作，而天孚通过光纤阵列单元等核心无源组件定制和高效率耦合工艺成为达子CPO供应链重要玩家。这就是炒趋势。

去年易中强，今年天孚强，就是因为路线不同，确定性也都不同，资金喜欢也不同

说过不定过段时间又变了。

然后还有谷歌链，谷歌追加算力投资，对谷歌链也是中长线利好，所以后续逻辑都没问题。

②至于国产算力

还进展不到这么高端，所以任何一个环节都是增量。接下来国内想要弯道超车，依赖的是超节点突破，这里核心玩家就是花子，

所以这些都没什么问题。

③最后我想说，

别天天喊这泡沫那泡沫的，人的主观想法往往都错误，要投入精力去认真研究产业，Tokens消耗量是所有AI算力需求的源头

现在依旧持续扩张，

就拿火热的即梦AI来说，一个视频消耗的Tokens，很多人根本就想不到，字节2026年tokens消耗是巨大的，10倍的目标估计也刹不住。

大摩有个预测

2025-2030年我们AI推理token消耗量将实现约330%的年复合增长率，从2025年的10万亿token激增至2030年的3900万亿token，增长规模达370倍。

所以国内AI算力基建刚刚开始而已，

如果觉得不理解，

大家去看看2025年12月14号复盘文章，那一天芯原终止收购，因为我们从2024年就开始跟踪芯原，所以大家关注度高

我那天原话是，终止收购方案，收不收对公司业务和未来计划没啥影响，收也不是啥利好，不收也不是啥利空。

但评论就炸锅了。

你们可以去看看那天

今天如果回头去看，就很容易理解了。

2.涨价板块

有同事整理了一个表，我看着很全面了。半导体方向增加了，MCU、晶圆代工、功率、第三代半导体、变压器、电子布、PCB钻针、光芯片、旋光片、光模块PCB、光纤；等等

大家可以多多注意，只看和我们平时跟踪，重合的那一些就行。

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