私募大佬但斌最新年会观点，信息量巨大。
核心看点如下：
一、AI十年牛市，宁可做错不可错过
但斌坚信AI是十年超级牛市，2026年才刚到中场，现在谈泡沫纯属杞人忧天。他甚至觉得，对普通人来说，错过一个时代的风险，远大于在泡沫中亏损的风险。
也把话说绝了，认为这是职业生涯中不应错过的最后一个伟大时代，投资要全力以赴，甚至不留遗憾。宁可做错，不能错过。
二、AI应用元年：自动驾驶将是“iPhone时刻”
但总认为2026年将是ai应用质变之年，AI应用会万马奔腾。
但总特别强调特斯拉的自动驾驶是下一个“iPhone时刻”，认为其落地将堪比苹果iPhone的诞生，会引爆一个万亿级市场。
此外，脑机接口、人形机器人等领域也会有重大突破。
三、用仓位说话，All in AI。
大佬不只是说说，仓位说明一切。已经All in AI，他管理的东方港湾基金，在去年四季度几乎把子弹全打向了谷歌。谷歌已成为其第一大重仓股，仓位占比高达31%，一个季度就狂买超40%。
四、几个犀利观点
（1）接受分化，拒绝普涨幻想
但总认为A股“全面牛市”已难再现，未来将进入极致的“结构性行情”。投资必须聚焦少数能持续创造价值的公司，而非期待市场普涨。
（2）利用恐慌，而非被恐慌利用
但总指出，暴跌是投资的“试金石”。绝大多数人因恐惧而不敢行动，但真正的机会往往于此产生。能在市场恐慌时保持理性并敢于重仓，是区分投资水平的关键。
（3）过滤噪音，紧盯核心驱动
投资需要忽略短期的经济数据、政策波动等市场“噪音”，始终抓住像“技术进步”这样的长期根本驱动力。其他因素多为次要。
五、未来方向，四大主线
在他看来，未来十年的核心赛道非常清晰。
1.人工智能 是绝对核心。
2.生物制药：科技延展的重要方向。
3.商业航天 & 可控核聚变：代表人类探索和通信的下一代基础设施。
他直言，未来主要机会就在这四大赛道，其他领域可能都是陪跑。
但总真的很有魄力，看清方向后敢于押上所有筹码。
炒股必须与时俱进，或者说我们正处于第四次工业革命中逼得我们不得不变，固守过去的成功经验，不去理解AI等新范式，将导致财富在不知不觉中缩水.
发布于 广东