资金回流初现，市场仍由量化主导，聚焦成长主线低吸

早盘市场出现小部分资金回流，成交量也同步小幅放量。场内资金虽有调仓动作，但整体力度明显不足，盘面依旧呈现出浓厚的量化交易特征，板块呈现脉冲式快速轮动。

今日是资金出金的最后窗口期，需要离场的资金今日基本都会兑现，重点关注尾盘是否会有更多资金回流市场。

市场方向梳理

当前领涨板块集中在机构偏好的成长赛道：

- 算力产业链：光通信概念、液冷、电源、存储
- 半导体全产业链
- 新能源产业链：电池、储能、上游金属

题材方面，仅AI应用、商业航天中具备辨识度的标的出现局部反弹；领跌板块以传统老题材为主，这也印证了此前市场以避险情绪为主导。

由此可见，资金更倾向于回流有产业逻辑支撑的成长方向，纯题材炒作基本由量化资金主导，叠加各类直播间带动散户参与，持续性较弱。

整体来看，机构方向此前已给出多次布局机会，但现阶段增量资金并未有效回流，市场依旧是量化主导，这类标的大涨后不宜追高，冲高容易遭遇抛压，耐心等待回调低吸更为稳妥。

重点板块与标的回顾

1. 光通信概念（多只标的创新高）
太辰光、长芯、长华等标的接连创出新高，也是近期大家提问频率最高的方向。
核心逻辑是下一代互联技术，相关趋势与逻辑在周末至昨日的复盘文章中已重点解读，2025年下半年的文章及专栏也持续跟踪该方向，可回头查阅。
2. 超节点“花子概念”
该方向是国内AI超节点核心赛道：由于当前国产AI芯片单体性能有限，通过超节点集群组网实现整体算力超越。
这也意味着，AI行业竞争已从单纯的芯片算力，升级为芯片+ScaleUp高速网络的双赛道竞争。
相关标的：

- 液冷：申菱环境
- 材料：南亚新材、华丰科技（三者均已创新高，后续不再重点跟踪）
- 国产交换机：菲菱科思
相关逻辑可查阅12月复盘文章及1月专栏内容。

3. 其他国产算力方向

- 算力租赁：受算力紧缺逻辑催化，近期持续大涨，可参考上周文章梳理；
- 算力基建配套零部件：液冷、光模块等核心环节，如光迅科技等，均为长期跟踪标的。