广发海外电子通信最新观点：

DRAM：1季度涨幅会非常强，～90-100%；2季度预计涨幅～25%（甚至更高）；美光业绩会我们认为是solid beat。

-NAND方面Kioxia 指引积极，1季度eSSD的涨幅接近翻倍，其中闪迪涨幅较大，消费类涨幅大概落在40-50%；2季度eSSD会持续往上～30-40%涨幅，但消费类会有所收敛。

-DRAM估值相较NAND更有吸引力，股票偏好：

1）美光：Conventional DRAM盈利水平高；HBM4通过英伟达认证并拿到订单，预计3月开始出货；

2）SK海力士：相比美光有50%的折价；后续盈利能力会持续提升；估值修复会持续。