算力通胀：算力产业链10大龙头股

Token是AI大模型的核心计费与消耗单位，摩根大通预测，中国AI推理Token消耗量将从2025年的10万亿增至2030年的3900万亿，增长约370倍。伴随量价齐升，算力通胀已传导至云服务环节，谷歌云、优刻得相继宣布涨价。国内算力供需缺口持续扩大，头部企业加速租赁与采购算力，行业进入高景气周期。

算力产业链10大龙头

1. 优刻得：第三方云计算服务商，自建上海、乌兰察布两大云计算中心，2026年3月1日起全线云产品调价。

2. 首都在线：全球布局24个区域、52个可用区、94个数据中心及上千边缘算力节点，低延时覆盖全球多数人口。

3. 大位科技：子公司张北榕泰与字节跳动签订10年定制化数据中心协议，提供60MW算力机房；子公司森华易腾为超400家企业提供IDC与云计算服务。

4. 海量数据：数据中心解决方案提供商，主营关系型数据库，向量数据库已在电子病历、公安技侦等AI场景落地。

5. 大元泵业：液冷温控核心供应商，为英维克等提供CDU泵，受益数据中心液冷渗透趋势。

6. 宏景科技：阿里云生态核心伙伴，算力业务为核心营收来源，海内外算力订单与服务器资源支撑业绩增长。

7. 网宿科技：字节跳动CDN核心供应商，采购占比20%-25%，已实施涨价，海内外节点布局完善。

8. 弘信电子：算力相关收入占比超40%，与燧原、字节即梦、智谱、阿里等深度合作，为算力租赁核心标的。

9. 平治信息：拟募资不超10亿元建设国产智能算力中心，天昕服务器适配昇腾GPU，连续中标三大运营商算力服务器采购。

10. 航锦科技：子公司超擎数智提供算力租赁，研发SG6931高性能GPU，为DeepSeek提供光模块、交换机等网络设备。

核心观点

AI大模型迭代推动算力需求持续增长，算力稀缺性凸显。优刻得为板块情绪标的，低位可关注弘信电子、平治信息、航锦科技。

仅个人整理记录，不作为任何决策依据。