转：昨晚，有媒体报道《阿里要继续大投入淘宝闪购，三年不担心亏损》。据说阿里核心管理层在2026年年初在一次内部会议上鼓励团队要继续大胆做闪购，三年内不要有亏损的负担。马云也表态说，淘宝闪购是集团里程碑意义的战役。昨晚看完文章第一反应就是，互联网今天又得跌了
今天此时腾讯-1.68%，美团-3.14%，阿里-2.21%，分化差异还挺大的。市场可能是这样理解的，阿里虽然是疯狂砸钱补贴外卖和AI，但好歹阿里的千问AI还是相对不错的。腾讯的元宝虽然还是套壳DeepSeek，但社交巨头的“后发”优势还在，而且还有广告和游戏业务作为现金奶牛支撑。美团就惨咯，如果字节、腾讯、阿里都是能上桌吃饭的人，那美团就是被抬上桌的菜。外卖闪送业务被阿里威胁，到店业务被抖音威胁。原本以为美团打造多年的外卖员大军是深厚的护城河，但这些外卖员换套衣服就能到阿里京东那边接着送。
虽然中国互联网企业和美国互联网企业都在发展AI，但两者所承担的经营压力是完全不一样的。
发展AI，都需要庞大的资本开支，都需要砸钱。但是美国互联网企业的基本盘比较稳固，META、谷歌、微软的传统业务增长都相对稳定，市场恐惧的是它们几千亿美元地砸钱，能不能收回成本。未来某一天只要停止砸钱了，传统业务还是赚钱。
中国互联网企业呢？腾讯的广告、游戏，阿里、京东的电商，美团的外卖与到店，本质都依赖国内消费行业的繁荣程度。这几年国内消费本来就相对低迷，阿里、京东和美团的外卖补贴一定程度上起到了代替政府向居民发放消费券的刺激作用。互联网企业的传统业务本来就过得不算好，现在还要去砸钱发展AI，一旦AI那边搞不出什么名堂，这就属于“雪上加霜”了。
更关键的一点是，国内互联网企业的思维好像还是停留在“移动互联网”时代，在推广AI的时候，还是喜欢用“红包补贴”的那一套
AI不是社交工具，是生产工具。社交工具是越多人用越好用，但AI是越强大，才越多人用。在你自己的AI能力还不算强的时候，花大价钱砸红包，给民众科普宣传AI，最终可能给别人做嫁衣。“红包补贴”有点像打王者荣耀里面的开团，如果你的发育还不够就开团，那是没意义的，只是送。只有你装备等级都上来了，开团才能一波带走对手。
其实最近不是港股不行，只是互联网不行，主要因为互联网行业占港股指数的权重太高了（转）。
