科创企业本身也需要估值合理：若其估值不合理，不仅会带崩整个市场，摧毁市场对科创企业的支持能力，还会瓦解股市对社会其他领域的支撑功能。另一方面，科创企业具有极易被炒作的特点——许多科创企业当前一无所有，未来却有可能取得巨大成就，且一旦极少数企业成功，回报相当丰厚。在这一客观属性下，加之资本市场本就是“投资未来、炒作预期”的场所，科创企业特别容易形成泡沫。这正是2015年杠杆牛市的泡沫在创业板集中爆发的原因所在。科创企业的这一特点，会助长市场炒作，使得泡沫极易形成。人类金融史上，1929年大萧条之后的重大泡沫，均由科技泡沫领头引爆——2000年的网络股泡沫便是典型例证。

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