探讨航空燃料行业现状及趋势
航空业现在面临一个巨大的尴尬，全球都在搞碳中和。汽车交卷了，远洋货轮也交卷了，唯独航空业成了拖后腿的，但是欧美那些环保激进派可不管你这一套，这就逼出了我们今天的主角可持续航空燃料SAF，其实通俗点说saf就是航空界的代糖，咱们喝可乐怕胖，所以喝零度可乐用代糖取代了蔗糖、也是一样的逻辑，它是一种直接投入型燃料，意味着航空公司不需要花几千亿去换新飞机，也不用改造发动机，甚至机场的输油管道都不用动，直接把这个saf加进现在的航空煤油里，飞机就能照样飞，但这玩意儿凭什么说它环保它烧起来不还是冒烟吗？
这里要给大家扩展一个投资中非常重要的概念，叫全生命周期减排，确实saf在发动机里燃烧的时候释放的二氧化碳跟普通煤油是差不多的，但是普通煤油是把地底下埋了几亿年的石油挖出来烧，这是给大气层净增加碳排放。而saf它的原料是植物油、废弃油脂甚至是生物质，这些东西在生长过程中是吸收了二氧化碳的，现在烧掉它只是把吸收的碳还给大自然，这就形成了一个闭环。根据行业测算，相比传统煤油saf在全生命周期里能减少高达80%的碳排放，这就是给航空业量身定做的减肥药。
目前全球推行SAF最猛的推手是欧盟，欧盟推出了一个叫瑞弗里欧的法案，这个法案非常狠，他直接定下了强制掺混比例，什么意思？就是自2025年起，所有在欧盟机场起飞的飞机油箱里必须得有20%，到了2030年这个比例要涨到60%，到了2050年要达到70%，请注意这是强制法律，不是倡议书，除了欧盟这根大棒，还有一个更隐蔽的杀招叫做碳关税和碳交易体系，以后咱们国家的航班飞欧洲，如果你不用SA F或者你用的比例不够，你就要去购买昂贵的碳排放配额，这就像是交罚款，而且罚款的数额会随着碳价的上涨越来越高，高到让你的机票根本卖不出去。所以对于航空公司来说，买SA F虽然贵，但总比交罚款划算！
根据刚才说的那些强制法规，未来几年的需求量是呈指数级爆发的。当一个行业的需求是确定的刚性的且爆发式增长的，而供给端却严重不足的时候，这中间就孕育着巨大的涨价预期和投资机会，那么问题来了，既然这东西这么好，为什么产能跟不上？这玩意儿到底是用什么做的？地沟油，那是人人喊打唯恐避之不及的食品安全大敌，但在今天的能源圈它摇身一变成了被争抢的液体黄金。欧盟对于用粮食作物做燃料限制非常严，剩下的唯一选择是什么？就是那些本来就要被扔掉的，不会挤占粮食资源的废弃油脂，这就是我们中国在产业链里最大的底气所在。
我们掌握了全球最丰富的油资源，这个优势其实是咱们的饮食文化决定的，中国人的饮食习惯是什么？爆炒油炸、川湘菜火锅，尤其是红油火锅，那里面的油量是相当可观的，而且咱们人口基数大，餐饮业极其发达，这就导致中国成为了全球无可争议的废弃油脂产生大国。
我们要清醒地认识到一点，SAF虽然是现在的王者，但他是一个有天花板的王者，为什么？因为地沟油再多它也是有限的，废弃油脂的产量是有物理上限的，当废油不够用了怎么办？这就引出了赛道的第二增长曲线，也是未来10年真正的星辰大海。生物合成和电转液，虽然现在这些技术成本还高，但这是航空业脱碳的终极答案。