黄金的基本面投资分析（2）

全球存量黄金构成—饰品占一半

根据世界黄金协会官网披露，截至2023年底，有史以来人类已开采大约216,265吨黄金，其中约有三分之二是在1950年之后开采的。黄金几乎不变形、不会有损耗。如果将现存黄金全部融在一起，可形成边长近22米的立方体（黄金的密度19.32克/立方厘米）。

矿产金的历史供应及价格影响因素

前文提到黄金的供应，矿山是主力，只有在金价大幅上涨之后，回收金才有点增量供应，所以接下来看看矿产金的历史供应情况。

黄金投资回报大致可分为四个阶段：

第一阶段为矿山勘探红利期，这期间是金本位制，金价维持在35美元/盎司；

第二阶段为技术红利期，布雷顿森林体系崩溃，金价大幅波动；

第三个阶段为金价长期低迷出现的矿山并购重组期，在这个阶段金价出现了很多刺激黄金上涨的因素，金价创历史新高；

当下正处于第四个阶段，供应增量很小，但是买家很积极，金价屡创历史新高。

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