AI 正在把全球内存产业推向供需失衡的临界点。

Alphabet Inc.、Amazon.com Inc.、Microsoft Corp.、Meta Platforms Inc.为数据中心豪掷的资本开支，2024 年约 2170 亿美元，2025 年约 3600 亿美元，2026 年预计冲到 6500 亿美元。钱最终都要落到 GPU，而 GPU 的背后是海量 DRAM / HBM。

结果就是：
HBM 挤占产能，传统 DRAM 供应被抽干。

咨询机构测算，2026 年 HBM 将吃掉 23% 的 DRAM 晶圆产出，还在继续提升；单颗最新加速卡自带的内存容量，已经是高端 PC 的数倍，一个整柜系统的内存量，够上千部手机使用。

价格的变化开始变得极端：
有型号 一个月涨 75%，渠道每天改价，市场甚至开始用“RAMmageddon”来形容。

对谁是好事？
Samsung Electronics、SK Hynix、Micron Technology利润爆炸。

对谁是坏事？
手机、PC、汽车、通信设备厂商全面承压。

测算显示，低端手机里 DRAM 的 BOM 占比，可能从 2025 年初的 10% 提升到接近 30%，但这些产品没有提价能力。

更麻烦的是，这不是短周期。
新厂建设动辄几年，而 hyperscaler 的采购是确定性的、持续性的、只会增加。

很多人过去熟悉的存储“周期”，正在被 AI 改写成结构性紧缺。

当算力成为战略资源，
内存就是新的石油。#人工智能[超话]#