原油的基本面投资分析（2）

下面就油价的影响因素来展开分析。

供给端—OPEC+政策影响大

在这之前，先看看OPEC及OPEC+的历史及成员国。

OPEC（石油输出国组织）：1960年9月14日成立，由伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯、委内瑞拉为5个创始成员国。成立的目的是打破西方石油公司对石油定价和生产的垄断，确保成员国获得稳定的石油收入，通过调节产量平衡供需，避免油价大幅涨跌。

之后有阿联酋、阿尔及利亚、利比亚等加入，目前共12个成员国（巴西于2024年1月以观察员身份加入，无投票权）。

OPEC+：即OPEC成员国与非OPEC产油国组成的协作联盟，2016年12月成立。2016年国际油价因美国页岩油增产暴跌至30美元/桶以下，单一OPEC难以扭转供需失衡，需联合俄罗斯等非OPEC主力产油国共同限产，通过统一协调减产/增产政策，避免各产油国“价格战”，平衡全球石油供需，防止油价过度波动。

目前成员国包括俄罗斯、哈萨克斯坦、墨西哥等10个成员国。

非OPEC成员与OPEC成员享有同等政策协商权，但需自愿遵守减产/增产配额，即约束性弱于OPEC内部。

全球产油大区主要是以OPEC成员国、美国、俄罗斯为主，三者产油量占全球的65%左右，他们的供给变化对油价影响很大。

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