多年来，金银价格一直被衍生品(纸金银)压制。

在1998年，伦敦金银市场日均结算量达4400万盎司(衍生品合同)，当时估值约130亿美元。在去年12月结算量已增至1700万盎司，估值达710亿美元。伦敦结算量从4400万降至1700万，但结算金额却飙升4.5倍，这充分暴露了当前衍生品市场面临的困境。
在美国的Comex，2010年至2018年间，平均总空头仓位为150亿美元，而如今为1120亿美元。净持仓平均为70亿美元，但目前为900亿美元。

在两个市场中，由于纸钱贬值，实物价格上涨需要用更多法定纸钱来维持头寸。正是这点就限制了衍生品市场打压实物金银的能力。
中国长假期，金银市场被几次打压后都反弹起来，似乎在证明上述说法。
再观察。