老巴现在股票持仓已经不到3000亿美元，而其现金持有量快接近4000亿美元了，在美股大牛市很多人越来越兴奋的过程中，老巴一直在做减法。历史上老巴一直就是非常冷静的断顶高手，早期老巴和芒格分别搞私募基金，七几年股市疯狂顶部时老巴结束了基金完美逃顶，而芒格的基金没有撤退陷入了大幅缩水回撤，几年后才解脱出来，二人的财富差距进一步拉大，芒格再加入伯克希尔时和老巴的持股比例拉开了很大差距，这是他们二人在后来克希尔伟大的复利成就中形成巨大财富差距的一个主要因素。可见看懂市场波动对长期的大势判断把握是管理投资风险的关键点之一，是投资非常重要的技能之一。在当今市场热火朝天的憧憬未来的AI世界，投资英雄辈出时，理性冷静的人应该更多的看到的是风险而不是机会。