闲来无事，再说说股息率。
在另一个股东群里，大家在聊股息率的话题。算下来茅台2024年的股息率大概为3.6%。看起来这远远不如很多其他的公司。
但是如果算股息率，我自己采用买入成本股息率计算，当期股价股息率，无法体现长期投资的价值。
比如2015年每股一股派息6.1元，股息率是2.83%，2023年每股派息50元，股息率2.90%。

如果在2010年以年平均价格150元买入。后面几个年份的买入成本股息率如下。

- 2010：1.53%

- 2015：4.11%

- 2020：12.86%

- 2024：36.51%

年份 每股分红（元） 成本股息率 （按150元成本） 当期股息率 （按当年市价）
2010 2.30 1.53% 1.25%
2015 6.17 4.11% 2.83%
2020 19.29 12.86% 0.97%
2024 54.76 36.51% 3.59%

买入成本已经是负数。股息率其实是算不出来。做投资，算股息率，分数中分母为负，计算就无意义了。

这是以2010年平均价格买入，持股15年。买入成本股息率与当期股息率的对比。这就可以体现出，买入以后长期持有与短期炒股，股息率的差异。

这个还没有算分红复投，获取的复利。所以投资一定要长期主义。获取复利的三大因素：
一是好公司与本金，
二是长时间，
三是过程永不中断。

如果我们把买入时间，再往前提5年。或是到2001年8月底。股息率会更加高的离谱。就如前面所说，如果分红复投，成本为负。2024年度拿到手的分红是当初买入成本的，大约11.5倍。

只有这样计算，才可以体现出长期投资的意义。