这篇文章还挺犀利

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▍导火索——物理现实 vs 金融幻象

如果国际收支平衡是火药，人工智能和电网就是火花。

几十年来，西方经济学家一直在假设金融资本是稀缺资源。如果你有钱（或信贷），你可以买到任何东西。这种思维的"金融化"导致了对经济赖以生存的物理现实的忽视。

我们忘记了你不能比特币不能当饭吃，信用违约互换造不出坦克。

格罗门认为，我们正从金融约束实体的世界，转向实体约束金融的世界。

你可以印美元，但你无法印出一千兆瓦电力。你无法印出稀土矿物。你无法印出变压器。

（一）AI能源悬崖

当前围绕AI的热潮聚焦于大语言模型（LLM）和GPU芯片——英伟达和微软的领域。然而，瓶颈已经转移。约束不是芯片，而是电网、稀土。而这些不是美联储能印出来的东西。他们必须通过实际行动去获取。

AI的数据处理需求不是渐进式的，而是指数级爆发的。我们正试图在一个二十年来容量基本停滞的电网上叠加巨大的新能源需求。美国电网老化、碎片化、且受监管约束，堪称“附着在第一世界股市上的第三世界电网”。

中国的情况则截然不同。

（二）大分流

当美国在过去二十年间虚度光阴，专注于软件、金融工程和消费者应用时，中国则坚持不懈地建设实体基础设施。两国电网容量的差距令人恐惧。

"中国电网已经超过我们，过去10年中国人安装的电网容量等于整个美国电网的容量。"——卢克·格罗门（Luke Gromen）

中国已经建成了21世纪经济的"基础层"，而美国正忙着优化广告点击算法。