#林毅没有V[超话]#20260220
春节期间最值得看/有预期的东西是什么？港股开市第一天就已经反应出来了

港股开市，机器人大涨，模型大涨！这又预示着什么机会呢！

去年的AI还不够能用，那么今年的AI会是能用的，而明年的AI大概率会是好用的。能力上去了，需求自然会匹配上来，而这又会重塑整个行情的演绎结构。

很多人吐槽春晚广告太多，却不知道这是经济底层逻辑重构的重要一环。

因为这是全球最大的广告平台，海外都在盯着看，核心就传递了一件事：token经济。

先是春晚前，Qwen 3.5 出来了，再往前看：
2月14日——字节跳动：豆包大模型
2月12日——MiniMax：MiniMax M2.5
2月11日——智谱AI：GLM-5
1月27日——月之暗面：Kimi K2.5

一众模型扎堆在这个时点发布新产品，不光是争夺国内用户，更重要的是还要打出去。

虽然离海外顶级闭源模型还有一些差距，但追赶速度肉眼可见，而且性价比很高。Qwen3.5-Plus每百万Token价格，仅仅是Gemini 3 Pro的十八分之一，极致性价比让这类模型在同性能梯队中极具竞争力。

这么多模型密集发布，再加上春晚的广告效应，相当于向全球宣告：我们有迭代很快的产品力，又有极具优势的价格，欢迎你来用。

再看一个数据：除夕当日，豆包大模型每分钟Token数最高633亿，这个数据是衡量模型吞吐能力的金标准。这相当于同时为数千万甚至上亿用户提供实时、零延迟的推理服务，峰值吞吐量极有可能是目前全球公开披露的最高纪录之一。通过这样的场景，展示了我们有能力提供稳定的服务。

这就是在告诉大家：放心用。

而这就是AI时代下，token经济转型一个踏实有力的动作。

Token经济，其实就是跨境电子传输经济。现在的情况是，1998年WTO达成的电子传输不征关税临时协议，至今仍在延续，这使得API调用、云服务和数字内容的跨境流动，不适用传统关税体系。

这套规则之前是美方更方便使用，现在同样也可以成为我们的便利。既然不征税，这是否意味着一种无税、既无消费税也无关税、输出境内电力和算力的出口方式？

马斯克曾坦言，全球除了中国，其他地方都缺电。

那么你想想，如果全球更多用户都来使用我们的AI，是不是意味着过剩的电力，通过无税的方式找到了一个极其庞大的出口市场？

这也是经济转型的重要支撑。过去新能源产能快速扩张，如果能在这一轮得到良好消化，通过AI这个火车头牵引，把过剩产能消化甚至变得紧俏，PPI和通胀也将得以提升。这样的动作，牵动的是整体底层逻辑的重构。

而我们要做的，就是通过API形式向全球输出算力和模型能力。算力的背后是电力，这是我们的优势。

为了走向全球，春晚正是最好的舞台，它在全力加速token经济，推动转型。

大家也看到了，春晚里机器人的含量非常高，这其实也是token经济的重要一环。因为机器人是大模型的最终物理载体，未来规模会远超手机、新能源车。

从单纯聊天的大语言模型，发展到直接交互物理世界的世界模型（VLA），这里的数据采集和训练，以及未来的Token消耗量更是大得惊人。这也是为什么机器人的篇章如此重要。

所以马年谷歌产业链ocs光交换机，cpo，液冷，cpu海王gpu寒王等，依旧是白月光！同时，关注应用端的变化！头部平台企业的长期叙事……